Formalismo e modalità alternative di sottoscrizione dei contratti di credito nella legislazione anti?covid
| Autor | Tiziana Rumi |
| Cargo del Autor | Università 'Mediterranea' di Reggio Calabria - Italia |
| Páginas | 329-348 |
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creditonellalegislazioneanti –covid
FORMALISMO E MODALITÀ ALTERNATIVE DI SOTTOSCRIZIONE
DEI CONTRATTI DI CREDITO NELLA LEGISLAZIONE
ANTI–COVID
Tiziana Rumi
(Università “Mediterranea” di Reggio Calabria - Italia)
1. PremessA
La crisi economica conseguente al “Covid-19”, per la sua genesi (essen-
zialmente epidemiologica) e per gli interventi di contenimento impiegati (sia
a livello nazionale che sovranazionale1) per arginarla, si presenta alquanto
diversa da quella (su cui ha nito per innestarsi2) che ha afitto l’economia
europea e mondiale a partire dagli anni 2007-20083.
Quest’ultima, com’è noto, ha avuto origine da un default del mercato del
credito ascrivibile, principalmente, alla responsabilità dei grandi intermediari
nanziari che, allo scopo di realizzare protti sempre più elevati, “non hanno
esitato ad ignorare le regole elementari di gestione del rischio e hanno troppo
1 Si pensi all’accordo raggiunto in Europa sull’utilizzo del c.d. Recovery found. Per l’incidenza
dell’epidemia sulla politica economica europea e sulla temporanea deroga ai meccanismi
previsti dai Trattati, cfr. G. D’AMICO, “L’epidemia COVID 19 e la legislazione di guerra”,
in I contratti, n. 3/2020, p. 253.
2 Sul punto anche F. DI GIROLAMO, “Nuova nanza nel Decreto Liquidità ed effetti sul
mercato”, in www.giustiziacivile.com, 30 aprile 2020.
3 Cfr. F. CAPRIGLIONE, “Globalizzazione, crisi nanziaria e mercati: una realtà su cui
riettere”, in Concorrenza e mercato, n. 10/2012, p. 867 che ricollega (la causa del) la crisi
nanziaria “ad un inappropriato uso dei meccanismi di cartolarizzazione correlato alla
stipula di mutui c.d. subprime, che ha caratterizzato la politica statunitense di inizio mil-
lennio, decisamente protesa verso un’inarrestabile crescita. La contestuale esplosione del
fenomeno dei derivati (con le sue ovvie degenerazioni) ed il carattere bancocentrico dei
sistemi nanziari, nel contesto del processo di globalizzazione in atto, hanno fatto sì che,
a causa di un perverso “effetto domino”, la crisi si diffondesse rapidamente in gran parte
del pianeta. La carenza dell’azione di vigilanza pubblica sul settore bancario e nanziario,
unitamente all’emersione di inidonee forme di raccordo (fra i diversi Stati) nell’esercizio
della supervisione, hanno evidenziato, soprattutto con riguardo all’area regionale euro-
pea, le difcoltà di un capitalismo che non riesce a superare taluni suoi limiti intrinseci
(ribadendo la necessità di una disciplina internazionale dell’economia). Ne è conseguito il
venir meno della “ducia” degli investitori nei mercati, donde l’avvio di una spirale nega-
tiva che ha determinato un effetto moltiplicatore nella crescita delle turbolenze nanziarie
e, con questa, un’ovvia debolezza dei sistemi economici”.
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Tiziana Rumi
frettolosamente abbracciato la nuova ‘dottrina’ bancaria sintetizzabile nella
formula “Originate to Distribute”4.
Per fronteggiare il fenomeno il Governo italiano ha introdotto regole volte
a garantire la stabilità del sistema creditizio e la continuità dell’erogazione
del credito alle imprese, operando lungo le seguenti direttrici: rafforzare il
patrimonio delle banche5 e salvaguardare la loro liquidità6; promuovere la
4 Così F. CESARINI, “Varietà. La borsa e la crisi. Alcune considerazioni dall’esperienza
italiana”, in Banca, borsa, tit. cred., 4/2011, p. 471, il quale evidenzia l’impatto negativo
della crisi del 2007 non soltanto sul mercato del credito ma, a partire dalla seconda
metà del 2010, anche sul mercato dei titoli del debito sovrano, con la conseguente grave
forma di recessione che ha messo a dura prova anche il sistema dell’Euro ed alcuni paesi
dell’Eurozona tra cui la Spagna, la Grecia e, da ultimo, anche l’Italia.
5 Per uno studio approfondito della legislazione attuata nel nostro Paese a sostegno del
sistema bancario si rinvia al dossier “Gli interventi a sostegno del sistema bancario” -
Dossier - XVII Legislatura - Ottobre 2017. Tra i provvedimenti introdotti a sostegno delle
banche, ci limitiamo a segnalare: il c.d. decreto Salva-Banche (D.L. n. 155/2008, convertito
nella L. n. 190/2008) con cui il legislatore ha voluto ricapitalizzare le imprese bancarie
autorizzando il MEF a sottoscrivere o a garantire aumenti di capitale deliberati da banche
(o società capogruppo di holding) italiane che fossero risultate inadeguate dal punto di
vista patrimoniale agli accertamenti svolti dalla Banca d’Italia; il c.d. decreto anti - crisi
(art. 12, D.L. n. 185/2008, convertito nella L. n. 2/2009) che attribuiva al MEF la facoltà di
sottoscrivere, a determinate condizioni, obbligazioni bancarie speciali, emesse da banche
italiane (c.d. Tremonti bond) “al ne di assicurare un adeguato usso di nanziamenti
all’economia ed un adeguato livello di patrimonializzazione del sistema bancario”. Ana-
loghe nalità di rafforzamento patrimoniale delle banche hanno caratterizzato sia la L.
n. 135/2012, che disciplina la sottoscrizione pubblica di “Nuovi Strumenti Finanziari”
(sebbene con riferimento al solo Monte dei Paschi di Siena), le disposizioni volte a favorire
la patrimonializzazione delle banche popolari (art. 23 quater, D.L. n. 179/2012, convertito
nella L. n. 221/2012), nonché la possibilità, riconosciuta alle imprese industriali di parteci-
pare al capitale delle banche e di assumerne il controllo (in attuazione della dir. 2007/44/
CE) e il consolidamento del ruolo delle fondazioni bancarie nel contribuire a rafforzare il
patrimonio delle banche in periodo di crisi. Altri interventi hanno riguardato le procedure
di risoluzione delle crisi bancarie, vericatesi a seguito della crisi del 2008 (come ad es. il
D.L. n. 183/2015 poi abrogato dalla legge di stabilità 2016; il D.L. n. 237/2016, contenente
disposizioni urgenti per la tutela del risparmio nel settore creditizio, il D.L. n. 99/2017
sulle banche venete).
6 Si tratta di interventi volti a garantire che le banche dispongano di un’adeguata riserva
di liquidità, anche al ne di migliorare la protezione dei depositanti e mantenere la loro
ducia nei confronti del sistema creditizio. Un primo esempio è rappresentato dal D.L.
n. 155/2008 che autorizza il MEF a rilasciare la garanzia statale a favore dei depositanti
delle banche italiane per un periodo di 36 mesi dalla data di entrata in vigore del decreto,
in aggiunta a quella prevista dall’art. 96 T.U.B., per disincentivare il rischio che rispar-
miatori sduciati corrano agli sportelli bancari per riprendersi quanto versato, rischio da
considerare elevato in periodi di crisi e di diffusa insicurezza e sducia verso il sistema
creditizio. Un altro esempio di sostegno alla liquidità bancaria è dato dalla concessione
della garanzia statale sulle passività delle banche italiane, subordinata alla valutazione,
da parte della Banca d’Italia, di un’adeguatezza patrimoniale della banca richiedente e
della sua capacità di far fronte alle obbligazioni assunte. Tale garanzia è stata prevista
nuovamente dal decreto Salva-Italia come garanzia incondizionata, irrevocabile e a prima
richiesta sulle passività delle banche italiane, con scadenza da tre mesi a cinque anni e di
emissione successiva alla data di entrata in vigore della norma al ne di rispristinare la ca-
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