Reforma tributaria en tiempos de recesión
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TEMAS PÚBLICOS
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Nº 1550- 1
1 de julio de 2022
ISSN 0717-1528
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REFORMA TRIBUTARIA EN TIEMPOS DE
RECESIÓN
La persistencia de la alta inflación ha llevado a varios bancos centrales a elevar sus
tasas de política monetaria, lo cual siempre genera el temor a que el efecto sobre la
demanda agregada termine arrastrando las economías a un nuevo episodio recesivo.
Dicho temor, en relación a la economía americana, provocó en las últimas dos
semanas una brusca corrección en el precio de la mayoría de los commodities, en
donde el cobre ha sido un gran damnificado. Durante el mes de junio ha pasado de
un valor que bordeaba los US$ 4,55 por libra a menos de US$3,80 por libra, lo que
implica una pérdida anualizada de exportaciones de US$ 9,6 mil millones.
Lamentablemente, es habitual que los precios de gran parte de nuestra canasta
exportadora se vean afectados en correlación con lo observado con el metal rojo lo
cual tiene consecuencias nuestros términos de intercambio.
Si bien hasta el momento no hay un organismo especializado que haya señalado que
una recesión en EE.UU. durante el próximo año es el escenario más probable, sí hay
coincidencia de que tiene un probabilidad cada vez mayor y, de hecho, el Presidente
de la FED, Jerome Powell, señaló en su exposición ante el Congreso, que tanto las
alzas de la tasa de interés, como las que están por venir, pueden causar una recesión
y lograr evitarlo depende de factores que van más allá de las capacidades de la FED.
Reiteró, asimismo, que la inflación en EE.UU. debe volver a un 2% anual.
• La persistencia de la alta inflación ha llevado a varios bancos centrales a elevar sus tasas de
política monetaria, lo cual siempre genera el temor a que el efecto sobre la demanda agregada
termine arrastrando las economías a una recesión.
• El escenario recesivo para Chile en el 2023, en un rango de -1% a 0%, estimado por el Banco
Central, contiene una caída del consumo y de la inversión de -4,1% y -2,2%, respectivamente,
y sólo las exportaciones, al crecer en 5,7%, evitarán que la recesión sea mayor.
• En este complejo momento económico será muy contraproducente iniciar una discusión
tributaria que elevará la presión fiscal en 4% del PIB y si bien es discutible cuál es el mejor
contexto para hacerlo, sin duda, el actual no lo es.
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