Enfriamiento y tipo de cambio - 23 de Agosto de 2014 - El Mercurio - Noticias - VLEX 525150878
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Enfriamiento y tipo de cambio

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Vincent

Las cifras continúan mostrando la rápida y preocupante desaceleración de la economía. Según el último Informe de Cuentas Nacionales del Banco Central, en el segundo trimestre de 2014 el producto interno bruto de Chile tuvo una variación anual de solo 1,9%, porcentaje comparable con los observados en 2009, cuando el país sufría los embates de la crisis subprime . Además, la demanda interna experimentó una nueva caída, alcanzando en el segundo trimestre una variación de -0,9% (en el primer trimestre la variación fue de -0,2%). A esto se agrega el derrumbe de la formación bruta de capital fijo, la cuarta consecutiva, esta vez de -8,1%. El desplome de 21,1% en el componente "Maquinarias y equipos", también el cuarto consecutivo, explica esta fuerte variación.

Esta situación ha llevado a los analistas a ajustar a la baja sus proyecciones de crecimiento para el presente año. El 2,5% reportado en la última Encuesta de Expectativas del Banco Central parece hoy una estimación optimista.

Alerta que no cabe ignorar

Las vaivenes y tendencia del tipo de cambio son potentes señales de la salud de la economía. Cuando esta es vigorosa y competitiva, atrae la inversión y tiende a tener una moneda fuerte, creando presiones a la baja respecto de otras monedas, típicamente el dólar. Por el contrario, una economía poco dinámica, que no convence a los inversionistas, debería ver debilitada su moneda. La tendencia de nuestro tipo de cambio es congruente con esta última visión.

En lo que va de 2014, el peso chileno se ha depreciado en 9,99% respecto del dólar, ubicándose entre las seis naciones que han visto más debilitada su moneda en este año. En este negativo ranking, Chile solo es superado por Ghana (su moneda ha sufrido una depreciación de 39% en 2014), Ucrania (38%), Argentina (21%), Kazajistán (15%) y Uruguay (10%). En este contexto, el continuo debilitamiento del peso chileno debe interpretarse como otra señal de alerta del escenario para nuestra economía. Chile no puede ser comparado, bajo ninguna métrica o variable, con un grupo de países de este tipo, caracterizados por complejos escenarios internos -económicos o políticos-, con la posible excepción de Uruguay, que sufre las consecuencias de tener una economía fuertemente influida por la salud de la economía argentina

La dinámica de nuestro tipo de cambio también ofrece la oportunidad de analizar la salud de nuestra economía en el contexto regional. Esto es particularmente importante, ya que se ha...

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