4 claves para entender cómo funcionan los multifondos
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REVISTA Nº280 • ENERO 2017
18
LYD / en concreto
4 CLAVES PARA ENTENDER
CÓMO FUNCIONAN LOS MULTIFONDOS
VOLATILIDAD / RENTABILIDAD
En el contexto del amplio debate respecto a nuestro sistema
de pensiones y qué se puede hacer para mejorarlo, ha existido
bastante desinformación. Sin duda , un problema para la
legitimidad, pero también para el funcionamiento de un
sistema que requiere que el afiliado tome ciertas decisiones.
Una muestra de lo anterior es que recur rentemente surgen
voces sorprendidas -o incluso alarmadas- cuando los
multifondos menos riesgosos (D y E), que tien en un mayor
componente de lo que llamamos renta fi ja, muestran pérdidas
en períodos cortos.
Acá damos 4 claves para entender qué es normal y espe rable
de los fondos.
1
Toda persona tiene desde el 2012 el derecho a elegir
-con ciertas restricciones etarias- en cuál de los 5
multifondos desea que se ubique su din ero.
Estos van desde el A, que sería el más riesgos y de
mayor rentabilidad esperada, hasta el E que se ría el
más conservador pero de men or rentabilidad esperada,
pasando por los fondos B , C y D que serían opciones
intermedias. Originalmente, previo a la creación de
los multifondos sólo existía lo que hoy conocemos
como el fondo C, es decir una opció n intermedia. La
existencia de diferentes opciones para diferentes
edades y perfiles de ah orrantes permite un mejor
manejo a lo largo del ciclo de vida, pero tam bién
requiere de un mayor conocimiento del ahorrante.
Cuando hablamos que el Fondo A es el más riesgo so
y el E el menos, nos referimos a que en general la
volatilidad de la rentabilidad que se espe ra obtenga
el fondo A es mayor a la del E. De lo anterior, y como
la volatilidad es en general algo indese ado, a la hora
de ahorrar e invertir, es que de la mano de este
mayor riesgo venga un mayor retorno. Si no fuera
así, el fondo A sería simplemente menos atrac tivo.
FUENTE: LYD A PARTIR DE SAFP DATOS AL 12 DE DICIEMBRE DE 2016.
RENTA FIJA NACIONAL
88%
RENTA FIJA
INTERNACIONAL
8%
RENTA VARIABLE
NACIONAL 1%
RENTA VARIABLE
INTERNACIONAL
3%
RENTA VARIABLE
INTERNACIONAL
61%
RENTA VARIABLE
NACIONAL 17%
RENTA FIJA NACIONAL
6%
RENTA FIJA
INTERNACIONAL
16%
GRÁFICO 1:
COMPOSICIÓN DE LOS FONDOS A Y E
FONDO E FONDO A
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