'Las variables económicas de Chile para la calificación no se han movido a su favor'
Respecto de si podría haber una baja en la calificación, Martínez señaló que la probabilidad permanece igual: "Desde diciembre las variables económicas de Chile para la calificación no se han movido a su favor". Añadió que Fitch recortó su proyección de crecimiento para el país en 2017 de 1,9% a 1,6%, lo que tuvo que ver con la huelga de Escondida, pero afirmó que tampoco han visto una recuperación clara del sector no minero.
-¿Cómo ven la economía chilena y sus perspectivas para adelante?
"Hemos visto una subida del déficit en el año móvil, hasta marzo subió a 3,2% del PIB de 2,8% al final del 2016. Lo que sí se ha movido a favor de la calificación es el precio del cobre, que es bastante más alto de lo anticipado, pero en este momento no estamos viendo que esos precios se estén transmitiendo a los ingresos fiscales ni a la inversión".
-Y comparado con la región, ¿cómo está Chile?
"Se ve bastante bien. El crecimiento de los últimos años ha sido mayor y más estable que en Argentina y Brasil. Si bien Perú ha crecido a una tasa mayor, es una economía más pobre y uno esperaría tasas de crecimiento más altas, pero también está enfrentando una desaceleración de la inversión".
"Lo que importa para la calificación es la comparación con los pares de la categoría A -China, Estonia, Israel, República Checa, Eslovaquia y Arabia Saudita-, y en ese sentido Chile no está muy bien. En los últimos años ha tenido una de las tasas de crecimiento más bajas de la categoría, y como ya tiene un PIB per cápita por debajo del promedio del grupo, significa que esa debilidad crediticia no tiene perspectivas de mejorar".
-¿Cuáles son los principales riesgos que ve para la economía?
"Los principales riesgos que vemos es una nueva rebaja en el precio del cobre que complica aún más el panorama estructural para ese sector. También sería que la confianza no se recupere, eso ha sido la decepción de los últimos años, por lo que esperábamos que eventualmente la confianza iba a recuperarse, pero después de varios años eso no ha pasado y hemos tenido que seguir revisando hacia la baja nuestras proyecciones".
-¿Y los riesgos para la calificación?
"La trayectoria de la deuda sí es un riesgo para la calificación, porque la posición de Chile en el escalón más alto de la categoría A tiene que ver con su hoja de balance soberano, eso compensa por sus debilidades crediticias en este grupo, que son dependencia de un commodity y su PIB per cápita por debajo de la mediana".
-¿Cómo creen...
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