Trayectoria del consumo
Una caída de 3,2% real mostró en marzo el Indice de Ventas del Comercio Minorista en la Región Metropolitana, comparado con igual mes de 2018, de acuerdo con la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo. Este índice mide la evolución de las ventas al por menor en los sectores de vestuario, calzado, artefactos eléctricos, hogar, muebles y supermercados, y ha mostrado desde julio variaciones negativas de forma consecutiva. Ello viene a corroborar la idea de que el comercio minorista ha tenido una desaceleración importante desde mediados del año pasado.Los bajos registros de ventas al por menor parecen coherentes con un mercado laboral que, aunque muestra un repunte en relación con lo observado en los últimos años, no parece generar un dinamismo muy significativo en la masa salarial. A su vez, podrían también estar dando cuenta del estancamiento que siguen exhibiendo algunos índices de confianza. Por ejemplo, el último registro del Indice Mensual de Confianza Empresarial (IMCE), elaborado por Icare y la Universidad Adolfo Ibáñez, muestra que, más allá de los vaivenes de corto plazo, desde hace varios meses dichos índices se sitúan marginalmente por sobre los niveles neutrales.El bajo dinamismo del comercio minorista contrasta, sin embargo, con la cifra de crecimiento en el consumo total de los hogares, que aumentó 4,0% en términos reales durante 2018. Aunque este número dista de las altas tasas observadas históricamente en la economía chilena, es razonable que guarde relación con las tasas de crecimiento potencial y de ingreso disponible de los hogares, que se encuentran en torno a ese guarismo. En este sentido, no son esperables hacia adelante tasas de...
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