El tipo de cambio, China y la Fed - 6 de Diciembre de 2022 - El Mercurio - Noticias - VLEX 916031275
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El tipo de cambio, China y la Fed

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Vincent

Comenzando este año, el tipo de cambio en Chile parecía desvinculado de sus fuentes de volatilidad habituales (principalmente el precio del cobre), y es que desde el 18-O los factores locales comenzaron a tomar protagonismo. Además, el tipo de cambio había dejado de fluctuar en torno a los $640 (como lo venía haciendo en los últimos 5 años) y quedó en un nivel más alto, reflejo del mayor riesgo local. Estimamos que el precio del dólar en Chile quedó $150 arriba, por un tema estructural.Sin embargo, este año las fluctuaciones del precio de la divisa -además de ser mucho más extremas- han vuelto a depender mayoritariamente de factores externos, principalmente por las decisiones de la Reserva Federal y por las restricciones derivadas de la dura política cero covid en China. En el primer caso, un alza de tasas de la Fed (o mayores perspectivas de que eso es lo que sucederá) provoca un alza en el tipo de cambio y viceversa. Es así como, luego de promediar un precio de $809 durante el primer trimestre del año, el dólar comenzó a subir rápidamente en abril, luego que la Fed endureciese su discurso, aumentando perspectivas de una normalización más acelerada de las tasas de interés.Luego vino un endurecimiento de las políticas sanitarias en China por el covid, con cierre de puertos (volviendo a afectar las cadenas de abastecimiento internacional) y un control muy duro en la población, afectando la actividad local y, con ello, el...

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