Tensiones financieras amenazan la recuperación y complican a las autoridades económicas - 2 de Abril de 2023 - El Mercurio - Noticias - VLEX 927430487
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Tensiones financieras amenazan la recuperación y complican a las autoridades económicas

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Vincent

La economía global comenzó el año con sorpresas positivas en actividad y negativas en inflación. En este contexto, los bancos centrales daban señales que continuarían con su proceso de alzas de tasas. Sin embargo, este cuadro se ha visto alterado por problemas surgidos en la banca de Estados Unidos, que han creado tensiones financieras y problemas en la disponibilidad y costo del crédito. Después de un prolongado período de políticas monetarias muy laxas y alzas tardías de tasas frente a una aceleración de la inflación, existía el riesgo de que las alzas de tasas, a partir de niveles muy bajos, y el ajuste de los balances de los bancos centrales, podrían generar tensiones en los mercados financieros. Sin embargo, se estimaba que estos riesgos se localizaban fuera del perímetro del sector bancario, más bien en la "banca en las sombras" y en empresas y fondos privados altamente apalancados por lo que sus efectos sistémicos serían acotados.Las tensiones financieras comenzaron con el anuncio de un banco pequeño de California, el Silvergate, de que cerraría sus operaciones. Luego, las tensiones se exacerbaron tras el fracaso del Silicon Valley Bank (SVB), el decimosexto banco más grande de Estados Unidos, con activos sobre los US$ 200 mil millones. Este era un banco muy particular, con serias debilidades administrativas, muchas de ellas advertidas por la Fed de San Francisco, entidad a cargo de su supervisión. Su caída se precipitó cuando mensajes en redes sociales alertaron de su debilidad, lo que llevó a cuantiosos retiros de depósitos, del orden de US$ 42 mil millones en un día, principalmente a través de la banca digital. Para generar liquidez, se vio obligado a vender activos, que habían caído de precio por el alza de las tasas de interés, y con ello, a realizar importantes pérdidas que, en definitiva, precipitaron su colapso.La caída del SVB repercutió en la banca mediana y pequeña, contribuyendo al fracaso del Signature Bank, banco de más de US$ 100 mil millones en activos. Esto trajo consigo una fuga de depósitos hacia bancos grandes que tienen una regulación y supervisión más estricta del Consejo de la Fed.La Fed, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y el gobierno de Estados Unidos invocaron excepciones de riesgo sistémico e intervinieron, garantizando los depósitos sobre los US$ 250.000 en el SVB y el Signature Bank. También, la Fed creó un Programa de Financiamiento Bancario a Plazo (BTFP), con garantías de activos...

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