Sostenibilidad fiscal y demandas sociales - 14 de Febrero de 2024 - El Mercurio - Noticias - VLEX 1017466536
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Sostenibilidad fiscal y demandas sociales

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Vincent

Una de las fortalezas de la economía chilena, desde la recuperación de la democracia, ha sido su posición fiscal. Ella permitió acumular ahorros y al mismo tiempo abrir espacios para el financiamiento de proyectos de largo plazo. En los últimos años esa solidez se ha debilitado. La política de balance estructural sigue contando con respaldo transversal, pero la idea de tener un superávit estructural o al menos un equilibrio entre gastos e ingresos ha perdido fuerza. De hecho, el actual gobierno, en su último decreto de política fiscal, propuso metas anuales de déficit estructural siguiendo una recomendación del Consejo Fiscal Autónomo (CFA), pero al mismo tiempo elevó el déficit estructural proyectado para 2026 desde un 0,3 a un 0,5 por ciento del PIB. Parecen movimientos modestos, pero agregan un peso adicional a la acumulación de deuda pública y ponen en riesgo la sustentabilidad fiscal. Así fue advertido por el propio Consejo, entidad que manifestó que, de mantenerse estas cifras en los años siguientes, "no garantiza la sostenibilidad de las finanzas públicas y podría generar que la deuda pública sobrepase su nivel prudente en la próxima década".En sus estimaciones, el CFA sostiene que para que no se sobrepase dicho nivel de deuda, fijado en 45 por ciento, debería existir un balance estructural, esto es, un déficit igual a cero. Estos argumentos descansan en dos hechos objetivos. Por un lado, las proyecciones de crecimiento económico son débiles y, por otro, los intereses que se deben pagar por la deuda han subido en forma relevante y no se espera que bajen mucho en los próximos años. En efecto, las bajas tasas de interés que se observaron en el mundo en la segunda década del presente siglo difícilmente se repetirán. En este contexto, son preocupantes las declaraciones de la directora de Presupuesto en reciente entrevista con "El Mercurio". Por una parte, llama la atención que no exista mayor convergencia en los modelos que utilizan ambas instituciones para realizar sus proyecciones. Recién ahora la directora anuncia que en marzo van a revisar más en detalle los...

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