'Un retiro sería tremendamente costoso, más aún cuando tenemos escenarios de riesgo relevantes'
"Ni pesimista ni optimista. Lo que busca el Banco Central es ser realista", afirma la presidenta del instituto emisor, Rosanna Costa, quien el miércoles presentó el Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo, en que, si bien el organismo subió la proyección de crecimiento para este año, de un rango de -1,75% a -0,75% a uno de entre -0,5 y 0,5%, al mismo tiempo planteó que la alta inflación sigue siendo un problema relevante y aumentó el pronóstico para el año de 3,6% a 4,6%.Rosanna Costa advierte, además, que el ajuste de la economía no ha terminado y solo ha sido más lento de lo previsto, por lo que debiera continuar hacia fin de año y en 2024, año para el cual la estimación de crecimiento se reduce en 1 punto a un rango de 1% a 2%.A nivel externo, la presidenta del Central señala que las recientes turbulencias en el sistema bancario global, tras la quiebra del Silicon Valley Bank, de Estados Unidos, han sido focalizadas en algunas entidades financieras y los bancos centrales del mundo tuvieron una reacción rápida que ha acotado el tema. Pese a ello, señala que esto ha implicado una mayor aversión al riesgo y un endurecimiento de las condiciones financieras, todo lo cual llevará a un menor crecimiento global. "Tenemos un escenario externo que recoge lo que está pasando, pero dentro de esta turbulencia acotada. La cual, en todo caso, significa reconocer un menor crecimiento en economías avanzadas por una evolución más restringida del crédito", añade.En el plano interno destaca que la revisión de las Cuentas Nacionales muestra hacia atrás un mayor nivel de consumo, a lo que se suma "que tanto en la última parte del año pasado, como en la primera parte de este año, la velocidad de ajuste del consumo es más lenta de lo que esperábamos. Y tenemos por ahí un efecto que contribuye a explicar las sorpresas inflacionarias al alza desde el IPoM de diciembre"."Por tanto, por una parte, observamos un factor externo que tiene un impacto de mediano plazo más bien negativo sobre la economía y que contribuye a la contención de la inflación. Y, por otra parte, tenemos más presiones inflacionarias internas, porque vemos efectos pendientes de un desbalance que se ha demorado más en ajustarse", explica.-Pese a estas dos fuerzas, el Banco Central subió la proyección de crecimiento para este año, ¿a qué se debe la mejoría?"En buena medida porque partimos 2023 con un nivel de actividad más alto que lo previsto. Pero la economía debería enfriarse durante el año, ya que hacia fines del año pasado se hizo el ajuste adicional de política monetaria y, como mencioné, el impulso del sector externo será menor. Todo esto ayudará a que la brecha se cierre, algo que esperábamos que ocurriera a principios de año. Eso va a ir traspasando el ajuste que falta al segundo semestre de este año y en parte al 2024. Por eso es que si...
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