Resumen ejecutivo
| Autor | María Elisa Cabezón O./Catalina Larraín A. |
| Cargo | Ingeniera Comercial de la Pontificia Universidad Católica con mención en Economía. Magíster en Economía, Universidad Católica de Chile/Ingeniera Comercial de la Pontificia Universidad Católica con mención en Economía. Magíster en Economía, Universidad Católica de Chile y Master en Políticas Públicas, LSE |
| Páginas | 4-4 |
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SERIE INFORME ECONÓMICO 297 / NOVIEMBRE 2021
www.LYD.ORG
RESuMEN EjECutIVO
En este estudio se evalúa el rendimiento y evolución del
Sistema de Pensiones de Chile de Capitalización Indivi-
dual en base a las Administradora de Fondos de Pensio-
nes (AFP), creado en 1981. Para eso se usa como prin-
cipal fuente de información la base de datos Historia
Previsional de Aliados Activos, Pensionados y Falleci-
dos (HPA) de la Superintendencia de Pensiones. Dicha
base consiste en un panel de una muestra aleatoria de
la historia de cotización y jubilación de 28.514 aliados
a las AFP, actualizada a diciembre de 2019. Además, a
partir de un documento de Social Security Administra-
tion del 2018, se compara el sistema chileno con los sis-
temas de otros países de la OECD y Uruguay, en los que
el criterio de determinación de sus pensiones es claro y
fácil de comparar con el nuestro.
Al analizar la eciencia de las AFP en transformar aho-
rro en pensión, se estima que el actual pensionado por
vejez promedio al momento de su jubilación se retiró
con una cuenta de ahorro en que el 46% proviene de la
cotización de su trabajo y un 54% de la rentabilidad ob-
tenida por las AFP, en términos reales. Esto se traduce
en que los actuales jubilados por vejez que han cotizado
entre 30 y 35 años, con sólo ahorrar el 10% de su sueldo,
lograron nanciar una pensión que cubre cerca del 60%
del sueldo imponible promedio de su vida laboral. Lue-
go, al comparar el sistema chileno con los otros países, se
obtiene que Chile es el país que entrega mayor pensión
por punto de cotización.
Si bien Chile es eciente en transformar cotizaciones en
pensiones, las pensiones de los actuales jubilados son
bajas porque el 74% de los actuales jubilados aliados a
las AFP durante su vida laboral ahorró mensualmente
menos de $25.000 para su pensión, debido a que parti-
ciparon en un mercado laboral débil, con lagunas pre-
visionales y bajos sueldos, además de que la fracción del
sueldo imponible que se destina al ahorro previsional
(tasa de cotización) ha sido de las menores del mundo.
La buena noticia es que el acceso al mercado formal y
los sueldos imponibles por los que cotiza han mejorado
en los años, lo que se traduce en mejores pensiones. Se
observa que entre 1989 hasta 2019 el sueldo imponible
promedio creció en 156% en términos reales; y entre
1992 y 2019 el porcentaje de chilenos que participa en
el mercado formal y cotiza en el sistema de pensiones ha
aumentado en 20 puntos porcentuales.
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