Renta 4 Chile proyecta dos a tres años de una corrección ordenada en el mercado bursátil - 21 de Noviembre de 2023 - El Mercurio - Noticias - VLEX 953638451
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Renta 4 Chile proyecta dos a tres años de una corrección ordenada en el mercado bursátil

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Vincent

Si a primera vista las bolsas han subido este año, es solo debido a las empresas de mayor capitalización bursátil, pero a Arturo Frei Riutort, gerente general de Renta 4 Chile Corredora de Bolsa, le cuesta pensar que la renta variable tenga un buen desempeño en el actual contexto de alta incertidumbre y volatilidad que ha llevado a los inversionistas a refugiarse en otros activos, como el oro y el dólar.Lo que ha sucedido, explica, es que desde la crisis mundial de 2007, en los últimos 15 años, el mundo venía creciendo bajo un modelo basado en deuda, en el cual la banca central aplicó políticas muy expansivas. Un período en el que las tasas de interés se acercaron a 0%, a lo que también se sumó la política fiscal aplicada por los gobiernos durante el período de la pandemia. Ambos elementos terminaron por elevar fuertemente la inflación, y los bancos centrales se vieron obligados a subir las tasas de interés y dejar de emitir dinero."Los 15 años de bajas tasas de interés ayudaron a que subieran las bolsas a nivel mundial, tornándose más dependientes de la acción de los bancos centrales, más que de los beneficios empresariales o del crecimiento económico, que era lo tradicional. Si había más estímulo monetario, quería decir que las bolsas iban a subir y entonces todos invertían. En enero de 2022, las economías comenzaron a sentir el golpe de un baño de realidad, cuando la bolsa de EE.UU. marcó máximos históricos, y desde ahí inició una corrección ordenada, una caída lenta pero sostenida", indica.-¿Cómo ha sido el comportamiento de las bolsas?"En Chile, sobre todo en los últimos cuatro meses, el IPSA (índice que reúne a las 40 empresas de mayor presencia bursátil) ha caído en forma importante después de haber marcado máximos históricos de 6.400 puntos. Aunque es un máximo engañoso, porque es medido en pesos, no en dólares. Cuando en 2017 alcanzó ese máximo de 6.400 puntos, el tipo de cambio era más bien cercano a los $600 por dólar; y en el último registro, el dólar bordeaba más los $800"."A partir de octubre de 2022, EE.UU. entró a lo que se llama una economía en 'K', de ganadores y perdedores exponenciales. El S&P500, que incluye a las 500 empresas más grandes, muestra una economía dispar, en la cual solo han subido las de mayor capitalización bursátil, las siete empresas más grandes, ligadas a las tecnologías (como Facebook, Apple, Amazon, Microsoft, Google). Las restantes, que tienen que ver con sectores más tradicionales, empresas...

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