Recuperación económica y presiones fiscales
| Autor | Hermann González B. |
| Cargo | Ingeniero comercial y magíster en Economía de la Pontificia Universidad Católica de Chile |
| Páginas | 6-11 |
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serie informe econÓmico 292
La economía chilena crecerá a un ritmo
acelerado en 2021, siendo uno de los países
que más rápido recuperará el nivel de PIB
per cápita pre pandemia. Al manejo sanita-
rio se suma un favorable escenario externo
y la inyección de abundante liquidez en la
forma de transferencias scales y los retiros
de fondos de pensiones.
Sin embargo, hay una serie de factores que
podrían hacer difícil retirar el estímulo scal a
partir del próximo año. En primer lugar, está
el rezago de la recuperación del empleo,
que no ha acompañado a la recuperación
del producto y podría tomar incluso hasta
2023 crear el millón de empleos perdidos.
En segundo lugar, está el propio avance de
la pandemia. A pesar del exitoso proceso de
vacunación, el nivel de contagios y la pre-
sión sobre el sistema sanitario siguen sien-
do elevados, al tiempo que persisten las
dudas sobre el surgimiento de nuevas va-
riantes y sobre la inmunidad que generarán
las vacunas, entre otros factores. Tercero
está el escenario político, que, sumado a la
pandemia, genera el mayor nivel de incer-
tidumbre de política económica desde ini-
cios de la década de 1990, algo que puede
incidir negativamente en la recuperación de
la inversión y en el crecimiento de los próxi-
mos años.
Suciencia de los estímulos: Chile será
uno de los países que más rápido se recu-
perará de los impactos de la pandemia
Este año Chile crecerá a una tasa elevada,
algo más de 7% según la proyección de
consenso de mercado o 9% según el Ban-
co Central y eso tiene mucho que ver con
el efecto rebote de la caída que tuvimos el
año pasado, pero también hay otros facto-
res que inciden en este desempeño. Uno
de ellos es un escenario internacional que
se ve positivo y Chile se benecia de este
escenario. Estados Unidos probablemente
va a crecer del orden del 7% y en ese país
también los estímulos scales están siendo
muy grandes. Hay un impulso monetario
muy importante en el mundo, hay abundan-
te liquidez, las tasas de interés están toda-
vía en mínimos históricos. A su vez, interna-
mente tenemos una conjunción de impulso
scal, impulso monetario y retiro de fondos
de las AFP que están inyectando gran liqui-
dez a la economía. Más allá de algún ries-
go que mencionaré más adelante, es muy
probable que este año la economía crezca
a una tasa no vista en años, pero la atención
debe centrarse hacia delante, en los años
que vienen.
El Gráco N° 1 fue publicado por la OCDE en
mayo. En la comparación con otros países,
se observa que Chile va a ser de los prime-
ros países en recuperar el nivel de PIB per
cápita que tenía antes de la pandemia. El
listado de países está liderado por China,
que fue el primero que recuperó su nivel de
PIB per cápita, mientras que en el otro ex-
tremo están países como Argentina que va
a demorar más de 5 años.
Recuperación económica
y presiones fiscales
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