Los problemas estructurales de la economía chilena que desnudó Moody's
Una economía pequeña en tamaño, comparada con la de países con una calificación crediticia similar; excesiva dependencia de las materias primas, la que la expone a la constante volatilidad de los mercados internacionales; el acotado efecto del proceso de diversificación económica, y la baja productividad aparecen entre las razones estructurales que explican la rebaja de la calificación de riesgo de Chile desde Aa3 a A1, anunciada esta semana por la agencia Moody's.El informe de la clasificadora señaló que, "a pesar de claras evidencias de una mejora en la perspectiva económica y fiscal a corto plazo", no preveía que el Gobierno recuperara la fortaleza crediticia que tuvo en años anteriores. ¿Los factores? El constante deterioro de la posición fiscal del país desde el año 2010 hasta 2017 -la deuda subió 15 puntos porcentuales en este período, hasta alcanzar el 23,6% del PIB- y un estancamiento de las proyecciones de crecimiento para el mediano plazo.En este último punto es donde Moody's pone el foco, revelando los problemas estructurales que enfrenta la economía chilena que trascienden a los gobiernos de turno y le impiden crecer al país por sobre su potencial.Cobre-dependientes: solo los esfuerzos para expandir las energías renovables han tenido un claro éxitoMoody's reconoce los esfuerzos que ha hecho Chile por diversificar su economía, pero admite que su impacto ha sido mixto. "El foco ha estado en desarrollar el sector energético, el turismo, la agroindustria y los servicios personales en la minería y tecnología, pero únicamente los esfuerzos para expandir las energías renovables e incrementar la capacidad energética han tenido un claro éxito", dice. Advierten que Chile sigue dependiendo en gran medida de la extracción de recursos naturales, en particular la minería. "El cobre representa alrededor del 10% del PIB de Chile y el 50% del total de exportaciones. Eventos relacionados con el cobre siguen siendo los factores más importantes que afectan de forma directa el crecimiento económico, las expectativas de las empresas y decisiones de inversión a largo plazo". Afirma que el precio de la principal exportación chilena ha caído desde que alcanzara su precio máximo a principios de 2012. Y aunque su valor se ha recuperado a partir de 2017, Moody's prevé que se mantendrá "por debajo de niveles históricos".No todo es malo: destacan la fortaleza institucional del país y los esfuerzos por contener el gasto fiscalPese a la baja en la...
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