Perspectivas de la economía internacional: Una actualización - 21 de Agosto de 2022 - El Mercurio - Noticias - VLEX 909140039
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Perspectivas de la economía internacional: Una actualización

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Vincent

Después de una importante recuperación el año 2021 , impulsada por cuantiosos estímulos fiscales y monetarios y los aumentos de movilidad tras el fin de las medidas de control de la pandemia, la economía internacional enfrenta ahora un escenario difícil que combina una inflación alta y creciente, una desaceleración generalizada de la actividad económica y una alta incertidumbre.La inflación anual a julio supera el 10% en el Reino Unido, está cerca del 9% en la zona euro (ZE), alcanza el 8,5% en Estados Unidos y un 2,7% en China, todos niveles que no se registraban en muchos años. Los bancos centrales han estado reaccionando a las altas inflaciones con políticas monetarias más restrictivas, intentando llevar la inflación de regreso a la meta, preocupados particularmente de que se desanclen las expectativas de inflación, lo que aumentaría la dificultad y costo, en actividad y empleo, de conducir la inflación de regreso a la meta. Esto ha llevado a los bancos centrales a reaccionar más agresivamente adelantando las alzas de tasas e incrementando los montos de estas.La Fed ha sido particularmente activa, con dos alzas consecutivas de su tasa de política, de 75 puntos base cada una, en las dos últimas reuniones de su comité de política monetaria. La alta inflación, el ajustado mercado laboral, la alta generación de empleo y un PIB sobre el potencial apuntan a que a la Fed le queda tarea por delante para controlar la inflación. La minuta de su última reunión de política monetaria, conocida este miércoles, confirma este punto.Como resultado, es muy probable que introduzca otra alza de entre 50 y 75 puntos base en su reunión de septiembre y que la tasa se ubique cerca del 4% en diciembre de este año. Existe la preocupación que las alzas de tasas que se puedan requerir para llevar la inflación de regreso a la meta terminen generando una recesión. De otra parte, hay una cierta desconexión con los mercados financieros, que pareciera que consideran o que la inflación va a bajar pronto -sin requerir de alzas significativas de tasas- o que la Fed va a ser más permisiva con las altas inflaciones.En el caso de la ZE, el Banco Central Europeo (BCE) sorprendió con un alza de 50 puntos base en su reunión de julio y los mercados anticipan otra alza de 50 puntos base en septiembre y que la tasa llegaría a 1,5% en diciembre (hoy está en 0%). El BCE enfrenta el problema adicional de los aumentos de spreads de deuda soberana de los países periféricos, afectados...

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