Pensiones y el ocaso institucional - 2 de Octubre de 2021 - El Mercurio - Noticias - VLEX 876390336
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Pensiones y el ocaso institucional

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Vincent

La demagogia que ha caracterizado a la política nacional de los últimos meses ha repercutido en el quebrantamiento del sistema de pensiones. Los errores conceptuales han plagado el debate público, lo que se ha traducido en propuestas que, de ser implementadas, significarían duros golpes no solo para las pensiones, sino para la economía en general.Un claro ejemplo es la propuesta de retirar un 100% de los ahorros previsionales. Desconocer el impacto que esto tendría sobre el valor de los activos incluso antes de comenzar los retiros -los activos deben ser liquidados independientemente de si son o no trasladados a otra cuenta- representa desconocimiento o irresponsabilidad. Es de esperar que los equipos técnicos de cada una de las candidaturas apelen a la sensatez y evidencia para dirigir la discusión.Se entiende que las propuestas de reforma previsional constituyan puntos álgidos en la agenda de los candidatos. Pero la distancia respecto de las recomendaciones técnicas ha aumentado peligrosamente. El perfeccionamiento del sistema de capitalización individual -modificaciones en la edad de jubilación, mayor competencia en la industria, nuevos incentivos al APV y aumento en los niveles de cotización- ha dado paso a visiones radicales que insisten en su eliminación y en la instauración de un nuevo modelo basado en soluciones de peor calidad.Cuentas nocionales, solución inferiorEjemplo de lo anterior es la propuesta de cuentas nocionales que hace un tiempo ha sido impulsada desde la izquierda. En lo esencial, estas constituyen registros ficticios que almacenan las cotizaciones de un aportante a lo largo de su vida y anotan los rendimientos generados a partir de métricas arbitrarias -interés nocional- que generalmente distan de la rentabilidad financiera de lo aportado. Así, al momento de la jubilación, los beneficios previsionales difieren de los alcanzados bajo un esquema de capitalización individual, ya que el cotizante recibe una pensión calculada en base a su fondo hipotético, la esperanza de vida promedio del grupo y el total de recursos disponibles.Además se ha planteado que esta estructura permitiría invertir los dineros alojados en un fondo colectivo. Pero el cambio demográfico -mientras ha aumentado la esperanza de vida se ha reducido la tasa de natalidad- y el populismo local hacen poco probable que tal fondo colectivo pueda construirse.Entonces, la sostenibilidad de dicha idea parece incierta. Sus partidarios la promueven en función de...

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