Hasta los optimistas toman recaudos por caída del crudo
Avenue Capital Group, Och-Ziff Capital Management Group LLC, Carlson Capital LP y GSO Capital -del gigante de private equity Blackstone Group LP- son algunas de las firmas que han recaudado dinero de inversionistas o lo están haciendo para volcarlo al sector energético, dicen fuentes cercanas.
Estas empresas, sin embargo, no quieren ser víctimas de las bruscas caídas de los precios que afectaron a los inversionistas que les precedieron y actúan con mayor precaución.
Algunos fondos se están enfocando en créditos garantizados que tienen prioridad a la hora de ser pagados en caso de que las empresas de energía tengan problemas con sus deudas. Otros han comprado coberturas para protegerse contra nuevos declives de los precios.
Estas medidas disminuyen las posibles ganancias de estas inversiones, pero protegen contra el riesgo de entrar demasiado prematuramente a un mercado que sigue en caída.
David Rubenstein, fundador del fondo de private equity Carlyle Group, señaló el mes pasado que anticipa "tal vez las mejores oportunidades de inversión en energía que hemos visto". Marc Lasry, fundador del fondo de cobertura Avenue Capital, ha calificado la energía como "una oportunidad que solo se presenta una vez en la vida".
La cotización del petróleo ha seguido su descenso después de esos comentarios optimistas, al igual que las previsiones acerca de la economía global. De todos modos, Lasry y otros han sostenido que quienes inviertan con la mentalidad adecuada pueden limitar sus pérdidas.
La deuda de algunas empresas de hidrocarburos de alto perfil se ha transado a menos de 40 centavos por cada dólar nominal, lo que aumenta la probabilidad de que se produzca una oleada de reestructuraciones. Si las compañías de energía eluden la bancarrota, los inversionistas obtendrán grandes retornos en bonos de bajo precio y alto rendimiento, remarcó Lasry.
Si muchas empresas estadounidenses de exploración y producción dejan de operar, señaló, la producción de petróleo de ese país se derrumbará, lo que podría establecer un piso para los precios globales. El precio de referencia en EE.UU. acumula un desplome de cerca del 70% desde junio de 2014.
El miércoles, el precio del crudo dulce y ligero para entrega en marzo cerró con un alza de 2,8%, a US$ 33,22, en la Bolsa de Nueva York. El Brent, el precio de referencia global, subió 2,4%, a US$ 33,89, el barril en el mercado ICE Futures Europe.
"La única manera de salir perjudicado es si el petróleo cae a US$ 20 el...
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