El money market: una alternativa ante la caída de los depósitos a plazo - 29 de Febrero de 2024 - El Mercurio - Noticias - VLEX 1024320082
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El money market: una alternativa ante la caída de los depósitos a plazo

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Vincent

Si hay certeza de algo en el mercado, es que las bajas de las tasas del Banco Central están redibujando el mapa de los distintos activos chilenos. Y este ciclo ha tenido un damnificado: los depósitos a plazo. Pero, en medio de este panorama, surge una alternativa que comienza a ganar terreno: los fondos de mercados monetarios ( money market ).Entre las ventajas de estos vehículos estaría que, "por normativa, valorizan sus instrumentos a 'tasa de compra', por lo cual no se ven afectados por cambios repentinos de la Tasa de Política Monetaria", dice Paulo García, subgerente de Renta Fija de Bci Asset Management.Y esto les daría retornos más atractivos. "Las tasas de los fondos de Mercado Monetario están alrededor de 0,62% mensual para las series más competitivas. Por su parte, un depósito a plazo a 12 meses renta en torno a 0,49%-0,51%", dice Guillermo Marín, gerente de Activos Locales en AGF Security. Esta diferencia de rentabilidad, según algunos, se seguirá ampliando en el corto plazo.La ventaja de los fondos de money market sobre los depósitos a plazo no se debería dar, al menos, teóricamente, dicen algunos. "El money market debería rentar siempre algo menos que el depósito a plazo del banco que más paga al mismo plazo, por la comisión y el mix de la cartera", dice Fernando Montalva, gerente de negocios de MBI Inversiones. Pero hay un factor que da un giro a esto: que el money market tenga una duración promedio más baja, "por ejemplo una cartera de 90 o 120 días contra un depósito a 360 días, por el efecto de una TPM cayendo", agrega.Justamente, este es el escenario que se está dando. La TPM ya acumula recortes por 400 puntos base desde que se inició el ciclo. "Cuando el Banco Central empieza a disminuir la TPM, un fondo de mercado monetario se vuelve más atractivo que un depósito a plazo", afirma Marín, de Security. Esto, "ya que...

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