Mercados están preparados para una recesión mundial - 17 de Agosto de 2019 - El Mercurio - Noticias - VLEX 808757497
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Mercados están preparados para una recesión mundial

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Vincent

Buscar significado en los mercados financieros es como buscar patrones en un mar violento. La información que emerge es producto de la compra y venta de personas, con todas sus contradicciones. Los precios reflejan una mezcla de emoción, sesgos y cálculos fríos. Sin embargo, en conjunto, los mercados expresan algo sobre el estado de ánimo de los inversionistas y el temperamento de los tiempos. La señal más comúnmente atribuida es la complacencia. Los peligros a menudo se ignoran hasta demasiado tarde. Sin embargo, el estado de ánimo dominante en los mercados actuales, como lo ha sido durante la última década, no es la complacencia, sino la ansiedad. Y se está profundizando día a día. Es más evidente en el asombroso apetito por los activos más seguros: los bonos de gobierno. En Alemania, donde las cifras de esta semana mostraron que la economía se está contrayendo, las tasas de interés son negativas desde depósitos a plazo hasta bonos a 30 años. Los inversionistas que compran y mantienen bonos hasta su vencimiento tendrán una pérdida de efectivo garantizada. Incluso en la Italia endeudada y propensa a las crisis, un bono a diez años solo otorga el 1,5%. Mientras tanto, en Estados Unidos, la curva se invierte: las tasas de interés de los bonos a diez años son más bajas que las de los bonos a tres meses, una situación peculiar que es un precursor de la recesión. La angustia también es evidente en otros lugares. El dólar, como refugio seguro, transa por sobre muchas otras monedas. El oro está en un máximo de seis años. Los precios del cobre, un indicador de la salud industrial, se han reducido drásticamente. A pesar de la incautación de petroleros por parte de Irán en el Golfo, los precios del petróleo se han hundido a US$ 60 por barril. Mucha gente teme que estas señales extrañas presagien una recesión global. Las nubes de tormenta ciertamente se están acumulando. Esta semana, China dijo que la producción industrial está creciendo a su ritmo más lento desde 2002. La expansión de una década en Estados Unidos es la más antigua registrada, por lo que, digan lo que digan los economistas, una recesión se siente atrasada. Con las tasas de interés ya tan bajas, la capacidad para luchar contra una recesión se agota. Los inversionistas temen que el mundo se esté convirtiendo en Japón, con una economía torpe que lucha por vencer la deflación y, por lo tanto, es propensa a retroceder. Sin embargo, una recesión hasta ahora es un miedo, no una realidad. La...

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