¿Por qué el mercado no 'festejó' el Rechazo? - 11 de Septiembre de 2022 - El Mercurio - Noticias - VLEX 910248413
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¿Por qué el mercado no 'festejó' el Rechazo?

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Vincent

La reacción del mercado posplebiscito decepcionó. Muy lejos de la euforia, el lunes 5, el día posterior al referendo, el principal indicador de la Bolsa de Comercio de Santiago, el IPSA, cerró con un alza de 2,23%, mientras al término de la jornada el dólar retrocedió un tímido -0,08% (0,7 pesos).Para los expertos hay varias razones detrás de ese comportamiento. Lo primero, dice Sebastián Senzacqua, gerente de Economía y Estrategia de Bice Inversiones, es que el lunes 5 fue feriado en Estados Unidos, "por lo que desde el punto de vista de los mercados externos se observaron bajos montos transados, es decir, el inversionista global limitó una mayor participación de este lunes posplebiscito".A juicio de Mauricio Cañas, director de Estrategia de BTG Pactual Wealth Management, hay otro elemento que explica lo ocurrido. "El desempeño del mercado local previo al plebiscito había sido bastante positivo en términos absolutos y también relativos a los mercados internacionales. Desde la tercera semana de agosto se dio un desacople de casi 20%, medido en pesos, entre la bolsa local y las bolsas globales. En el caso del dólar, el lunes sí tuvimos una caída considerable en las primeras transacciones de la mañana, para luego rebotar con un incremento en la posición compradora durante el día. En términos simples, hay una parte del mercado que previo al plebiscito aprovechó de tomar utilidad", explica Cañas.¿El mercado ya tenía internalizado el triunfo del Rechazo?Sebastián Senzacqua, de Bice Inversiones, cree que parcialmente sí. "Se puede desprender que, dado el movimiento de precios en la bolsa, se estaba incorporando una probabilidad mayor de que triunfara el Rechazo", apunta.Aunque coincide con ese análisis, Mauricio Cañas, de BTG Pactual, agrega que "considerando que la valorización de la bolsa local y del tipo de cambio real sigue en un terreno bastante castigado, aún no se ha incorporado por completo un escenario de eventual mayor moderación en la agenda reformista tanto del Gobierno como del potencial nuevo texto constitucional en caso que avance un nuevo proceso".En opinión de Klaus Kaempfe, director de Portfolio Solutions de Credicorp Capital, también está presente otro fenómeno. "Los family office , inversionistas de alto patrimonio, tomaron la decisión de no comprar más acciones chilenas por...

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