Mercado financiero apuesta a repunte inflacionario para los meses que vienen - 23 de Marzo de 2019 - El Mercurio - Noticias - VLEX 773711013
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Mercado financiero apuesta a repunte inflacionario para los meses que vienen

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Vincent

El mercado de tomates y limones llevó a que los inversionistas se lanzaran a comprar bonos de BancoEstado esta semana. "El martes colocó 3 millones de UF a 4,3 años, con una tasa de interés apenas superior a los bonos sin riesgo del Banco Central", dice Luis Flores, director ejecutivo en Tanner Investments. "Es una locura".En concreto, el banco estatal consiguió financiarse a una tasa de UF + 1,45%, apenas 40 puntos base por sobre la tasa que el mercado le pide a la deuda del instituto emisor, la que por definición es la más baja del mercado.La razón por la que los inversionistas aceptan comprar estos papeles con un rendimiento tan bajo está en su apuesta por la primera parte de su composición: la UF, la unidad monetaria que sube conjuntamente con el alza general de precios y que, según los agentes de mercado, subiría por el comportamiento que tendrían los precios de los alimentos y combustibles.Según Felipe Bravo, gerente de estrategia en Sartor Investments, esto es reflejo de una mayor expectativa para el alza de precios en los meses que vienen. "Según encuestas privadas, se espera un alza acumulada de casi 1% en la inflación en los próximos tres meses", dice. Una importante subida en relación al -0,1% acumulado en el último trimestre. Las expectativas de repunte de inflación son transversales a varios productos financieros, dice Bravo: desde los seguros de inflación hasta las tasas de swap , incluyendo la mayor demanda por bonos en UF.En estos últimos, el reflejo más claro es la caída en la tasa de estos papeles, algo de lo que ya se benefició el Gobierno en una reciente emisión de bonos en UF, "los que tuvieron una demanda gigantesca", según Flores, de Tanner.Aumentos transitoriosVarios economistas ya internalizan un mayor registro de inflación para el período que viene. "Esperamos 0,3% mensual para los próximos tres meses, especialmente por gasolina y alimentos", dice Sergio Lehmann, economista jefe de Bci. "En marzo subirán el tomate y el limón con fuerza, ambos con incidencia de 0,05 punto porcentual; electricidad subiría 7,8% en el año, con una incidencia de...

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