Mejora de EE.UU. beneficia al peso mexicano
Los gestores de fondos avizoran una oportunidad en la divisa mexicana, que ha repuntado tras alcanzar un mínimo histórico frente al dólar, y la consideran como una apuesta a que el fortalecimiento de la economía estadounidense se propagará al sur de la frontera a través de los fuertes lazos comerciales entre ambos países. Eso distingue al peso de las divisas de otras economías emergentes que, al igual que México, afrontan la caída en los precios del petróleo y otros desafíos financieros.
"Si estamos en un entorno en el que la Fed se dispone a subir las tasas de interés, eso es sinónimo de un fortalecimiento de la economía estadounidense y, por ende, de un fortalecimiento de la economía de México, lo que beneficia al peso contra las monedas de otros mercados emergentes", afirma Ray Uy, gestor de portafolio sénior de Invesco Fixed Income.
La creciente popularidad del peso ilustra cómo los inversionistas abordan una posible alza de tasas en EE.UU. y sus repercusiones en los mercados globales. Las acciones, bonos y monedas de los mercados emergentes se derrumbaron en 2013, cuando la Fed indicó que se disponía a retirar las medidas de estímulo que había instaurado después de la crisis financiera de 2008.
Al apostar por el peso mexicano, los gestores de fondos a menudo eluden el dólar, cuya cotización se ha disparado frente a numerosas divisas de los mercados emergentes, incluyendo el peso. En lugar de ello, están transando pesos contra monedas como el dólar australiano, el dólar canadiense y el rand sudafricano.
Las llamadas transacciones de valor relativo, que son impulsadas por los puntos de vista de los inversionistas sobre los fundamentos de la economía de un país, fueron vapuleadas durante la crisis financiera conforme las políticas de estímulo de los bancos centrales redujeron la volatilidad e hicieron que muchas monedas se movieran en sincronía.
La nueva apuesta
"La divergencia está regresando y crea oportunidades que antes no existían", dice Gerardo Rodríguez, director de estrategia multiactivos de mercados emergentes para la administradora de fondos BlackRockc. Las apuestas de los administradores de dinero a un alza del peso superaron a las apuestas a una caída en la semana terminada el 14 de abril, la primera vez que ello ocurre desde septiembre, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas.
La cotización del peso mexicano frente al dólar ha subido 1,5% desde mediados de marzo, cuando la divisa alcanzó su mínimo...
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