Con la libra en US$ 2,20 el cobre 'se acerca a su piso'
-¿Cuáles son las razones de la fuerte caída que experimenta el precio del cobre?
"El cobre ha caído principalmente por una demanda china inferior a la programada. La demanda china ha sorprendido incluso a los analistas más pesimistas como yo. A fines de 2014 se esperaba que este año el consumo de cobre en China crecería 5% y dado que en los primeros seis meses del año ha crecido cero, en el mejor de los casos se espera que crezca 1%".
"China consume 10 millones de toneladas de cobre, el 44% de la demanda global, y cada punto menos de crecimiento de su consumo son 100 mil toneladas menos. Esto significa que consumirá 400 mil toneladas por debajo de lo que se esperaba a fines del año pasado".
-¿Qué hay de la incidencia del alza del dólar a nivel global?
"El dólar global incide; lo que refleja es la visión de una economía mundial y una economía china más débil, lo que a su vez está asociado a una menor demanda de commodities a nivel global".
-Se asocia la apreciación del dólar a la expectativa de alza de tasa de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos ...
"No creo que la Reserva Federal vaya a subir la tasa de interés este año, como se espera. Está mirando mucho el precio de los activos y con la caída que viene de la bolsa norteamericana, lo más probable es que no suba la tasa. Ya está pensando que va a haber menos exportaciones a China".
-Si la Fed no sube la tasa, ¿retrocede el dólar en Chile?
"No, el dólar sobrepasó los $700 y puede seguir así. Chile está mirando a China. Por cada punto de crecimiento del PIB que bajan las expectativas de crecimiento de China, lo más probable es que el impacto en Chile sean dos o tres puntos del PIB. Así de fuerte. Eso está pasando en Brasil, Colombia, Perú, Australia y en general en todos los países productores de commodities , pero en general en las economías emergentes. Australia tiene muchos servicios, no depende solamente del cobre".
La depreciación del peso es contractiva en el corto plazo
-¿Cómo le afecta el bajo precio del cobre a la economía chilena?
"La caída del precio del cobre se transmite vía tipo de cambio, el cual cambia las expectativas de las compañías que están vinculadas a la demanda interna, que es más del 70% de la economía chilena. Si le suben los costos con el alza del dólar y no pueden transferir íntegramente el alza del tipo de cambio a precios, se contraen sus márgenes y empiezan a frenar sus decisiones de inversión. También los consumidores compran menos. Hay todo un ajuste...
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