Jorge Selaive: 'El Banco Central debiera esperar hasta octubre para subir la tasa de política monetaria' - 29 de Junio de 2021 - El Mercurio - Noticias - VLEX 870012160
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Jorge Selaive: 'El Banco Central debiera esperar hasta octubre para subir la tasa de política monetaria'

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Vincent

Mientras gran parte del mercado cree que el Banco Central se apurará en subir las tasas, Jorge Selaive dice que debiera esperar un poco. Con una visión contraria a las que predominan en la materia, el economista jefe de Scotiabank señala que "hay varios argumentos técnicos para creer que el Banco Central no debiera apurar su decisión" de elevar la Tasa de Política Monetaria (TPM).El viernes pasado, la encuesta de operadores financieros reflejó una división entre quienes creen que la normalización monetaria se iniciará en julio o en agosto. Alberto Ramos, economista de Goldman Sachs, señaló que el Central debiera subir la TPM en 50 puntos en julio. Pero Selaive, quien ejerciera hace algunos años como gerente de investigación económica del ente emisor, dice que "el timing no es julio; el Banco Central debiera esperar hasta octubre para empezar a subir la TPM".Afirma que está de acuerdo con que la tasa deba dejar su mínimo histórico actual. No obstante, señala que la premura no es recomendable. "La primera razón es que ya hay un retiro del estímulo monetario importante que el mismo Banco Central reconoció tarde, pero que reconoció", dice, en referencia al alza en las tasas de interés en el mercado de deuda. "Si miras estas tasas de interés en Chile, han subido mucho más que en otros países comparables. El Banco Central puede decir que esas tasas subieron 'porque yo he estado transmitiendo que voy a subir la tasa'. Pero no; esto ocurrió mucho antes de que el Central comenzara a colocar la discusión de una eventual alza en la tasa de interés.Atribuye el alza en las tasas de deuda a que "en Chile hemos tenido un apoyo fiscal y adicionalmente de desahorro que en su conjunto colocan a Chile entre las dos economías donde los hogares y las empresas han recibido más apoyo en el mundo". Esto ha llevado a que los rendimientos de la renta fija "estén en niveles no muy distintos a los que había previo a la pandemia, lo que no ocurre ni en EE.UU. ni en ninguna otra economía emergente.A eso agrega que el consumo crece pero de manera independiente al crédito. "Hoy el consumo se está financiando con liquidez; por algo los bancos están con contracciones de dos dígitos en los créditos de consumo y en las tarjetas de crédito". Por...

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