El IPoM como una alarma - 4 de Septiembre de 2021 - El Mercurio - Noticias - VLEX 875427557
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El IPoM como una alarma

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Vincent

En su último Informe de Política Monetaria (IPoM), el Banco Central destaca el dinamismo de la actividad y la recuperación del mercado laboral. De acuerdo con el documento, en el segundo trimestre el PIB consignó un crecimiento anual del 18,1%. Factores tras esta cifra incluyen la capacidad adaptativa del sector privado, el impacto de las políticas de apoyo a los ingresos de los hogares y la baja base de comparación -en el segundo trimestre de 2020, el producto se contrajo en un 14,2%-. Consistente con la mayor apertura de la economía, los indicadores de empleo revelan una tendencia al alza en la creación de vacantes -en el trimestre mayo-julio el número de ocupados se incrementó en un 15,2%, vale decir, más de un millón de puestos de trabajo-. Pese a ello, la existencia de tendencias en el empleo informal y las brechas que inciden en el trabajo por cuenta propia y otros grupos vulnerables (mujeres y jóvenes) revelan un mercado laboral aún rezagado.El instituto emisor pronostica un crecimiento del PIB entre un 10,5% y un 11,5% a finales de 2021. La estimación es mayor a la de junio, cuando se anticipaba una expansión entre el 8,5% y 9,5%. La revisión al alza del consumo constituye el principal determinante de la corrección. El fenómeno es resultado directo de los gigantescos montos de recursos inyectados por la combinación de los subsidios del Estado y los retiros previsionales. Por otra parte, las trayectorias de inversión, fuente de crecimiento de largo plazo, son menos positivas. La incertidumbre política y el desorden institucional, sumados a la normalización de la violencia, podrían estar tras las dudas de los capitales en apostar por Chile.Lo anterior explica que los pronósticos para el mediano plazo sean menos auspiciosos. Suponiendo una moderación en el consumo y en el impulso fiscal, las predicciones sugieren que la economía se desacelerará, hasta consignar un crecimiento de entre el 1,5% y 2,5% en 2022, y entre el 1% y 2% en 2023. En cuanto al mercado laboral, el crecimiento del PIB y el fortalecimiento de la situación sanitaria repercutirían en una mayor generación de puestos de trabajo y en un descenso de la inactividad; la extinción de las transferencias fiscales universales será clave.Riesgo inflacionarioLa persistencia del impulso fiscal y el vertiginoso aumento del gasto privado, conjugados con una oferta aún distante de sus niveles prepandemia, han repercutido en mayores presiones sobre la actividad y el consecuente aumento...

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