Inversionistas dudan de Europa, pero los bancos mantienen sus apuestas
A inicios de año, la mayoría de grandes bancos apostaban que las acciones europeas estarían entre las más rentables, con perspectivas de avances de entre 14% y 20%. A inicios de junio, las acciones europeas crecían un moderado 6,5%. Pero a poco más de cuatro meses de terminar el año, el Stoxx 600 ha recortado sus ganancias y hoy tiene saldo negativo (-0,34%), cifra que palidece ante el 7,58% que acumula el SyP500, o el 8,02% del MSCI Mercados Emergentes. Incluso el DAX alemán, que era de una de las principales apuestas, acumula más bien pérdidas, con un retroceso de 2,23%.
A pesar de que estrategas de grandes bancos, como JPMorgan, Goldman Sachs o Citi, continúan optimistas respecto de las bolsas europeas, los inversionistas parecen dudar de que la recuperación de la Eurozona sea posible. La encuesta realizada por BofA Merryl Lynch entre administradores especializados de fondos, reveló la semana pasada que la cantidad de inversionistas que sobreponderan Europa en sus portafolios cayó de 35% a 13% en apenas un mes.
ING Investment Management fue una de las grandes firmas que primero hizo público su cambio de estrategia al anunciar que recortó su exposición a las acciones europeas, ante "el rápido deterioro de las cifras".
Este, se supone, sería el año de la recuperación de la Eurozona, pero -por el contrario- la economía del bloque del euro no creció en la primera mitad del año. La caída de Italia nuevamente en recesión, el estancamiento de Francia y la contracción de la economía alemana en el segundo trimestre obligaron a un ajuste de portafolios.
La firma holandesa no fue la única en reaccionar. Según datos de Reuters, entre julio y agosto los inversionistas estadounidenses retiraron US$ 3.500 millones de fondos invertidos en acciones europeas, marcando nueve semanas consecutivas de retiros netos, su peor racha desde 2011, en medio de la crisis del euro.
Factor ruso
En febrero, cuando se estaba en plena ola de euforia por las bolsas europeas en los mercados globales, el BCE alertó que la recuperación aún era frágil. El escenario se cumplió, agravado por el efecto de la crisis política en Ucrania, que tiene cada vez un futuro más incierto. "Las cifras de agosto confirman que la actividad industrial está desacelerándose, producto de un momento de baja demanda internacional y el impacto de las sanciones a Rusia", afirma la economista de UniCredit Research, Chiara Corsa.
Precisamente, las sanciones han perjudicado en mayor medida a la economía...
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