'La interconexión de las bolsas permitirá que aparezcan nuevos mercados bursátiles'
"Yo llevaba 10 años en esta lucha; algunos llevaban mucho más tiempo", dice Fernando Cañas, en su rol de presidente de la Bolsa Electrónica de Chile. "No fue fácil, pero por fin se logró". El reconocido ejecutivo de 70 años, relacionado gran parte de su vida al negocio bancario (también preside Transbank), se refiere a la aprobación en la Cámara el jueves pasado de la integración de los mercados bursátiles de Chile. Dentro de un paquete de medidas destinadas a establecer nuevas exigencias de transparencia y reforzamiento de responsabilidades de los agentes de los mercados (al que le faltan aún etapas legislativas), se aprobó que las bolsas de valores establezcan un sistema de interconexión obligatoria de manera que se puedan realizar transacciones entre corredores de distintos mercados, tal como si fuera uno solo. "Esto va a permitir que el inversionista podrá acceder siempre al mejor precio disponible para una acción o bono, sin importar en qué mercado opere", dice Cañas. Se trata del triunfo definitivo para la Bolsa Electrónica de Chile (BEC), institución creada en los años 80 por los bancos que entonces querían entrar al negocio de negociación de valores, pero que vieron obstaculizado su ingreso a la Bolsa de Comercio de Santiago, que ha dominado por décadas este negocio en el país. "La Bolsa Electrónica nació justamente porque entonces la Bolsa de Comercio negó a los bancos el acceso a tener corredoras", recuerda Cañas.-Hace pocos años ya se había aprobado la desmutualización de las bolsas, lo que borraba una barrera de entrada de las corredoras, lo que traería más competencia al mercado. ¿No funcionó?"El orden de los factores en este caso sí era importante. Haber hecho la desmutualización antes de la interconexión hizo que el mercado se concentrara más. Nosotros anticipamos que si se hacía de esa manera, muchos optarían por ir a la Bolsa de Comercio por ser la más grande. Y así ocurrió: nosotros en pocos meses perdimos cinco corredoras que pasaron a negociar en la Bolsa de Santiago, pese a que el costo de operar en nuestra bolsa es solo la mitad. El mercado se venía concentrando cada vez más. Ese problema se resuelve con la interconexión".-La Bolsa Electrónica es propiedad mayoritaria de los bancos, muchos de los cuales tienen sus propias corredoras que hoy operan en la Bolsa de Santiago. Banchile, Santander y BCI tienen intermediarias bursátiles que están entre las que más transan en el mercado. ¿Eso significa que con la interconexión...
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