'En los ingresos fiscales podrían venir más riesgos en Chile en la segunda parte del año' - 13 de Julio de 2023 - El Mercurio - Noticias - VLEX 937564868
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'En los ingresos fiscales podrían venir más riesgos en Chile en la segunda parte del año'

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Vincent

El economista jefe para el Cono Sur de JP Morgan, Diego Pereira, revisó sus escenarios base ayer, pues la inflación en Estados Unidos fue ligeramente inferior a lo esperado. Ese dato abre dudas sobre la intensidad de las alzas de las tasas de la Fed.El análisis para Chile considera el diferencial de tasas, sí, pero también las cuentas fiscales y la incertidumbre política.-En un informe de JP Morgan plantean que hay riesgo de "un déficit fiscal más amplio" en Chile en 2023. ¿Por qué?"Cuando uno mira los números fiscales, en particular en el primer trimestre, hay una aceleración del gasto real mayor a la que el Gobierno ha presentado como objetivo para el año en el último reporte fiscal. Estamos esperando una desaceleración en la segunda parte del año. Pero el riesgo está en que el gasto, en términos reales, termine siendo un poco mayor a lo que el Ministerio (de Hacienda) ha informado en su último reporte".-¿Y los ingresos?"Diría que por el lado de los ingresos fiscales podrían venir más riesgos en Chile en la segunda parte del año".-¿Por qué?"Porque tenemos un crecimiento económico para el año cercano a cero, que puede ser dos décimas por encima o por debajo. Porque el tipo de cambio también incide; hay recaudación asociada a la minería que está vinculada con el tipo de cambio, son ingresos en dólares. Aunque parezca mentira, hay veces en que la apreciación del tipo de cambio puede tener un efecto adverso sobre algunos incisos de recaudación fiscal. El precio del litio también ha venido cayendo. El año pasado fue una sorpresa la recaudación asociada al litio"."Por el lado de los ingresos se explican mayormente esas tres décimas de desviación que tenemos para el déficit fiscal respecto de lo que ha planteado el Gobierno en su reporte fiscal. (Pero) tres décimas para este año tampoco es algo que genera una incertidumbre importante en el mercado".¿Es el mayor riesgo fiscal?"La principal incertidumbre fiscal viene para 2023 y 2025, asociada a si el Gobierno podrá tener aprobada la reforma impositiva. En caso de que no la tenga, ¿qué se hará con las pautas de incremento del gasto ya planeadas para 2024 y 2025?".Rol de Marcel-¿En esta etapa del Gobierno observan una mayor certidumbre, o bien se mantiene aquella asociada al Estallido Social?"La incertidumbre ha caído en una forma muy importante. No solo lo vemos reflejado en variables de mercado, el tipo de cambio, los premios por riesgo que uno calcula, acciones o bonos del Tesoro. Uno lo ve en...

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