Informe de aprobación por operación de concentración entre Essilor International y Luxottica Group, 04-07-2017
| Fecha | 04 Julio 2017 |
| Fecha de publicación | 31 Enero 2018 |
| Tipo de Asunto | Concentraciones o Integraciones |
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ANT.:
Notificación de la Operación de
Concentración entre Essilor
International y Luxottica Group.
Rol FNE F85-2017.
MAT.:
Informe de aprobación.
Santiago,
A : FISCAL NACIONAL ECONÓMICO
DE : JEFE DIVISIÓN DE FUSIONES
De conformidad a lo establecido en el Título IV del Decreto con Fuerza de Ley N°1, de 2004, del
Ministerio de Economía, Fomento y Turismo que fija el texto refundido, coordinado y
sistematizado del Decreto Ley N°211 de 1973, y sus respectivas modificaciones (“DL 211”),
presento a usted el siguiente informe relativo a la operación de concentración del Antecedente,
recomendando la aprobación de la misma, en virtud de las razones que a continuación se
exponen:
I. ANTECEDENTES.
I.1. Investigación.
1. Con fecha 4 de julio de 2017 (Correlativo Ingreso N°02623-17) se notificó (“Notificación”)
a la Fiscalía Nacional Económica (“FNE” o "Fiscalía") el acuerdo de combinación entre
Essilor International (“Essilor”) y Delfin S.à.r.l., controlador de Luxottica Group S.p.A.
(“Luxottica” y, junto con Essilor, las “Partes”) para fusionar los negocios de las Partes,
con la finalidad de establecer una gestión económica común (la “Operación”).
2. Con fecha 3 de agosto de 2017, se ordenó el inicio de la investigación de la Operación,
bajo el Rol FNE F-85-2017 (“Investigación”)1. En dicha resolución se ordenó, asimismo,
traer a la vista la totalidad de los antecedentes que constan en la investigación Rol FNE
F-76-2017, referida a idéntica operación de concentración que la presente investigación.
3. Con fecha 15 de septiembre de 2017, esta Fiscalía dictó la resolución que extiende la
Investigación, en conformidad a lo dispuesto en el artículo 54 letra c) del DL 211, siendo
publicada en el sitio electrónico institucional de la FNE con fecha 26 de septiembre.
1Esta División analizó la Notificación, identificando ciertos errores y omisiones, según consta en resolución
de fecha 17 de julio de 2017. Las Partes subsanaron los errores y omisiones de la Notificación, mediante
presentación que consta a fojas 90 del expediente de Investigación Rol FNE F85-2017 (“Expediente F85”).
3 1 ENE. 2018
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I.2. Partes de la Operación.
4. Essilor es un grupo internacional con sede en Francia, reconocido como líder mundial en
la provisión de soluciones oftálmicas, que opera a nivel global en la producción,
comercialización y distribución de lentes oftálmicos correctivos y de máquinas
oftalmológicas. A su vez, Essilor cuenta con presencia significativa en el mercado de
laboratorios de prescripción y montaje, con 490 centros a nivel mundial y, en menor
medida, participa en los mercados de fabricación y venta mayorista de armazones de
prescripción y anteojos de sol, y de venta minorista de productos ópticos al consumidor
final. En Chile, Essilor tiene presencia a través de sus filiales Megalux Chile S.A.
(“Megalux”) y Ópticas OPV SpA (“OPV”).
5. Megalux es un laboratorio óptico cuya casa matriz se ubica en la ciudad de Santiago, y
se encuentra dedicado, principalmente, al tratamiento y comercialización mayorista de
lentes oftálmicos correctivos. Además, participa de modo marginal en el segmento
mayorista de armazones de prescripción y anteojos de sol, y en la comercialización de
máquinas oftalmológicas. OPV, por su parte, opera en el mercado de venta minorista de
productos ópticos (“retail óptico”) a través de su marca “OPV”, y cuenta con 65 puntos
de venta, incluyendo 47 tiendas ópticas propias y 18 corner shops en tiendas por
departamento.
6. Luxottica es un grupo internacional con sede en Italia, que diseña, fabrica y distribuye
armazones de prescripción y anteojos de sol, con un importante portafolio de marcas
propias y marcas licenciadas. Adicionalmente, participa en el mercado del retail óptico,
por medio de una red de aproximadamente 8.000 tiendas a nivel mundial. En Chile,
Luxottica tiene presencia por medio de las entidades Luxottica Chile SpA (“Luxottica
Chile”) y Ópticas GMO Chile S.A. (“GMO”).
7. Luxottica Chile opera en el mercado mayorista de armazones de prescripción y anteojos
de sol, al distribuir el portafolio de marcas de su matriz en Chile. GMO, por su parte, opera
en el mercado de venta minorista de productos ópticos a través de sus 204 tiendas
ópticas a nivel nacional que operan bajo las marcas GMO, Econópticas y Sunglass Hut.
I.3. Descripción de la Operación.
8. La Operación consiste en una fusión completa, en los términos que contempla la letra a)
del artículo 47 del DL 211. Ésta se llevaría a cabo a través del aporte por parte de Delfin
S.à.r.l. de su participación en Luxottica a Essilor, a cambio de acciones Essilor de nueva
emisión, y la posterior oferta pública de Essilor para adquirir las acciones restantes de
Luxottica. Luego, Essilor traspasaría sus actividades operativas a New Essilor, una
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entidad de su propiedad absoluta. Como resultado de la implementación de la Operación,
el nuevo holding controlaría las filiales Luxottica y New Essilor, y así se establecería una
gestión económica permanente y única de los negocios actualmente operados por las
Partes.
9. De acuerdo con lo señalado por las Partes, la finalidad de la Operación es complementar
su experiencia en las distintas áreas de la industria óptica en que participan, para
satisfacer las necesidades de salud visual, especialmente en mercados desatendidos. El
valor total de la Operación ascendería a EUR 49 mil millones.
II. INDUSTRIA.
II.1. Introducción.
10. Las Partes desarrollan diversas actividades económicas en la industria óptica en Chile,
en distintos eslabones de la cadena de valor, tal como refleja la Figura N°1.
Figura N°1: Participación de Essilor y Luxottica en la industria óptica nacional.
Fuente: Elaboración propia a partir de información acompañada en la Investigación.
11. Conforme a lo señalado en la Notificación, Essilor participa en Chile a través de Megalux
en los mercados de procesamiento y suministro de cristales oftálmicos, y provisión de
máquinas oftálmicas y, en menor medida, en el mercado mayorista de armazones de
prescripción y anteojos de sol; y, a través de OPV, del mercado de retail óptico. Por su
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