Informe de aprobación de adquisición de control en HBO Ole Partners por parte de HBO Latin America Holdings LLC., 15-04-2020
| Fecha | 15 Abril 2020 |
| Fecha de publicación | 22 Abril 2020 |
| Tipo de Asunto | Concentraciones o Integraciones |
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ANT.: Adquisición de control en HBO Ole
Partners por parte de HBO Latin
America Holdings, L.L.C.
Rol FNE F222-2019.
MAT.: Informe de aprobación con medidas.
Santiago, 15 de abril de 2020
A : FISCAL NACIONAL ECONÓMICO (S)
DE : JEFA DE DIVISIÓN DE FUSIONES
De
del Decreto con Fuerza de Ley N°1, de 2004, del Ministerio de Economía, Fomento y Turismo,
que fija el texto refundido, coordinado y sistematizado del Decreto Ley N°211 de 1973, y sus
modificaciones posteriores DL 211 Informe Informe relativo
Operación
La Operación consiste en la concentración de dos agentes económicos que desarrollan
actividades en la industria de telecomunicaciones en Chile. En particular, HBO Latin America
Holdings, L.L.C. y HBO Latin America Acquisitions LLC adquirirían control individual sobre el joint
venture HBO Ole Partners que actualmente detenta en conjunto con las Entidades OCI, según
se define a continuación , distribuidor de los canales HBO. En Chile, los principales efectos en la
competencia producidos a partir de la Operación, se generan a propósito de un aumento en el
poder de negociación de la entidad concentrada, que afecta al licenciamiento mayorista de cana-
les de televisión de pago a través de la integración de dos entidades del mismo eslabón, en un
solo agente económico y a la provisión minorista de servicios de televisión de pago a través de
una integración vertical entre el licenciamiento mayorista y éste último , junto al riesgo de coor-
dinación derivado de acceso a información sensible debido a ciertas relaciones que se manten-
drían post Operación.
HBO Latin America Holdings, L.L.C. y HBO Latin America Acquisitions LLC han ofrecido
un conjunto de medidas de mitigación orientadas a prevenir la materialización eventual de los
riesgos para la competencia identificados que esta Operación podría conllevar en Chile. Según
se analizará infra, en términos generales, dichas medidas están destinadas a resguardar la con-
fidencialidad de la información sensible, a ofrecer una instancia arbitral como mecanismo de so-
lución para las controversias acaecidas al tiempo de negociar o renegociar los acuerdos de licen-
ciamiento de canales de programación con los Operadores de TV Paga, a evitar la paquetización
de ciertos productos, y a no discriminar a distribuidores minoristas en términos que resultaren
contrarios a las disposiciones establecidas en el DL 211.
A juicio de esta División, las medidas propuestas serían idóneas, suficientes y efectivas
para mitigar los riesgos que la Operación plantea para la competencia en Chile, factibles de im-
plementar, ejecutar y monitorear, y proporcionales a los riesgos detectados. Es por ello que se
recomienda la aprobación de la misma, sujeta a las medidas ofrecidas, en virtud de las razones
que se exponen en este Informe.
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I. ANTECEDENTES
a. Investigación
1. Con fecha 27 de noviembre de 2019, mediante documento ingreso correlativo N° 05290-
Notificación 1, HBO Latin America Holdings, L.L.C. HBO LAH , HBO Latin Ame-
rica Acquisitions LLC HBO Acquisitions Entidades HBO , Ole
Communications, Inc. OCI , Ole Premium Channels, LLC Entidades
OCI y Ole Distribution, LLC ( Newco Básica
Partes comunicaron a la Fiscalía uisi-
ción por parte de las Entidades HBO del capital y el interés con derecho a voto remanente
de su socio Ole Communications, Inc. en el joint venture HBO Ole Partners, que sería el
distribuidor de los canales HBO y, en una transacción relacionada, las Entidades OCI ob-
tendrían el control de una nueva entidad, que actuaría como agente y distribuidor de cier-
tos canales básicos de terceros.
2. Luego, mediante presentaciones de fecha 20 de diciembre de 2019, ingreso correlativo
N°05779-19, 10 de enero de 2020, ingreso correlativo N°00123-202, y 24 de enero de
2020, ingreso correlativo N°00321-20, las Partes complementaron la Notificación, de
acuerdo a lo indicado en resoluciones emitidas por esta Fiscalía con fecha 11 de diciembre
de 2019, 3 de enero de 2020 y 22 de enero de 2020.
3. De conformidad a lo señalado en el artículo 50 inciso tercero del DL 211, con fecha 29 de
enero de 2020, la Fiscalía instruyó el inicio de la investigación de la Operación bajo el Rol
FNE F222- Investigación
tual materialización de la Operación tendría sobre la competencia.
4. Durante el transcurso de la Investigación, con fecha 4 de marzo de 2020, esta División se
reunió con las Partes, instancia en la cual éstas fueron informadas de los riesgos que la
Operación podría producir para la competencia en base a los antecedentes recabados a
lo largo de la Investigación. En virtud de lo expuesto, y en conformidad con lo dispuesto
en el artículo 53 del DL 211, HBO Latin America Holdings, L.L.C. y HBO Latin America
Acquisitions LLC presentaron medidas de mitigación, con fecha 9 de marzo de 2020, 23
de marzo de 2020 y 3 de abril de 20203.
b. Partes de la Operación
5. HBO LAH y HBO Acquisitions son sociedades de inversión, filiales de Home Box Office,
HBO y parte del joint venture HBO Ole Partners HBO Ole . HBO es una entidad
dedicada principalmente al licenciamiento mayorista de canales de televisión de pago.
Actualmente, HBO opera a nivel latinoamericano por medio de HBO Ole.
1 Junto a la Notificación, las Partes presentaron solicitudes de exención de acompañar determinados antece-
dentes, mediante documento de ingreso correlativo N°05289-19. Dicha solicitud fue parcialmente concedida, mediante
resolución de fecha 11 de diciembre de 2019. Asimismo, con fecha 28 de noviembre de 2019, mediante documento de
ingreso correlativo N°05314-19, acompañaron una propuesta tentativa de medidas de mitigación.
2 En dicha oportunidad, las Partes también presentaron solicitudes de exención, mediante documento de in-
greso correlativo N°00122-20. Dicha solicitud fue denegada, mediante resolución de fecha 22 de enero de 2020.
3 Presentaciones correspondientes a ingreso correlativo N°01144-20, N°01321-20 y N°01428-20, respectiva-
mente.
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6. HBO Ole es un joint venture , conocido en la industria como HBO LAG, actualmente con-
trolado conjuntamente por las Entidades HBO y las Entidades OCI, con una participación
del [*]% y [*]% [1], respectivamente4. HBO Ole opera actualmente dos negocios: (i) la
propiedad, gestión y operación de los canales y servicios de programación de la marca
Negocio de Canales HBO ,
Canales HBO )5; y (ii) la prestación de servicios de representación de
ventas de distribución, del tipo de agencia, para ciertos servicios de programación de ví-
deo básicos (financiados por publicidad) en Latinoamérica en nombre de los propietarios
de dichos servicios de programación ( Negocio de Canales Básicos Ole , y dichos ca-
Canales Básicos Ole )6.
7. HBO es controlada por WarnerMedia, LLC7 WarnerMedia , y en conjunto con sus filiales
Grupo WM ), compañía dedicada a los medios de comunicación y
entretenimiento, con sede central en el Estado de Nueva York, Estados Unidos de Amé-
rica.
8. WarnerMedia es, asimismo, controladora de Warner
Bros. Turner Broadcasting System, Inc. y Turner International Latin America, Inc
(indistintamente, Turner . Warner Bros. se dedica a la producción y distribución de ca-
nales de televisión de pago8, además de la producción de largometrajes y videojuegos.
Las filiales de Warner Bros. activas en Chile se dedican al licenciamiento de contenidos
audiovisuales a canales TV Abierta, proveedores de televisión de pago, OTTs tipo subs-
cription video on demand y transaction video on demand, y para la venta electrónica.
9. Por su parte, Turner es una entidad dedicada al licenciamiento mayorista de canales de
televisión de pago9, que agrupa los canales latinoamericanos de televisión de Turner10,
operando principalmente en los segmentos de producción de programas y contenidos,
provisión de programas y canales mayorista para terceros operadores, venta de progra-
mación original, comercialización de contenidos no lineales y venta de publicidad. Asi-
mismo, supervisa las actividades de producción, licenciamiento y venta de publicidad y de
otros servicios relacionados, para Red de Televisión Chilevisión S.A. y su canal de televi-
sión abierta Chilevisión en Chile.
10. Turner es la controladora de las siguientes entidades: (i) CNN Chile Canal de Televisión
Limitada que se propietaria, administra y distribuye el canal de televisión de pago CNN
4 Notificación, p. 4.
de carácter confidencial de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 39 letra a) del DL 211. Dicha información se presenta
en el Anexo B. Información Confidencial del presente Informe.
5 De acuerdo a lo informado en la Notificación, estos canales son: HBO, HBO2, HBO Family, HBO Signature,
HBO Plus, MAX, MAX UP, MAX Prime y CINEMAX. Los canales MAX, MAX UP y MAX Prime fueron renombrados
como HBO Mundi, HBO POP y HBO Xtreme, respectivamente, desde el 1 de febrero de 2020.
6 Estos canales son: History Channel, H2, A&E, AXN, Son y Entertainment Television, E! Entertainment Tele-
vision, Studio Universal, Syfy, Universal TV, Telemundo Internacional, Lifetime, IVC y Warner Channel.
7 Denominada con anterioridad Time Warner Inc.
8 Incluyendo a Warner Channel, distribuido por HBO Ole.
9 De acuerdo a lo analizado con anteriorida d por esta División, Turner y HBO Ole operan su negocio de pro-
visión mayorista de contenidos de manera independiente, negociándose ambos contenidos sin relación o coordinación
alguna. Esto sería consecuencia de una costumbre asentada en la manera en que Turner y HBO Ole se desenvuelven
en Latinoamérica, que no encontraría respaldo o justificación alguna en la regulación c orporativa de WarnerMedia o
cada una de sus filiales. Véase Informe de Aprobación CDF (según se define infra), p. 4.
10 Los canales producidos y distribuidos por Turner son: Boomerang, Cartoon Network, CNN en Español, CNN
International, Glitz, HTV, I.Sat, MuchMusic, Space, TBS Very Funny, TCM Turner Classic Movies, TNT, TNT Series,
Tooncast y truTV.
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