Incertidumbre fiscal - 22 de Diciembre de 2019 - El Mercurio - Noticias - VLEX 830273673
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Incertidumbre fiscal

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Vincent

La Dirección de Presupuestos acaba de publicar las nuevas proyecciones fiscales, las que incorporan tanto los efectos de la menor actividad económica como los de las decisiones de mayor gasto que el Gobierno ha tomado en respuesta a la crisis social. La publicación también incluye información sobre la recaudación adicional esperada, fruto del acuerdo tributario que el Ministerio de Hacienda y los senadores de la comisión respectiva firmaron el mes pasado.Al igual que el Banco Central y muchos analistas, el ministerio proyecta un menor crecimiento del PIB para este año y el que viene, pasando de una estimación de 2,6% y 3,3% para los años 2019 y 2020, a una de 1,4% y 1,3%, respectivamente. Dado el mayor gasto y la menor recaudación debido a la menor actividad, la autoridad también proyecta un mayor déficit fiscal. Si en septiembre esperaba un déficit efectivo de 2,2% del PIB para el año 2019 y de 2% para el año 2020, ahora espera uno de 2,7% y de 4,4%, respectivamente.Consecuentemente, la actualización también modifica la meta de balance estructural, duplicando el déficit esperado para lo que queda de este gobierno, y convergiendo a un déficit estructural de 1% del PIB en el 2024. De cumplirse estas proyecciones, la deuda pública bruta subirá de un 28% del PIB este año a un 38% el 2024.Toda proyección está sujeta a incertidumbre: la información es imprecisa, eventos inesperados suceden. Dada la coyuntura social actual, la incertidumbre en las proyecciones es hoy más alta que lo habitual. En efecto, es muy difícil predecir por cuánto tiempo seguirán las movilizaciones sociales. Tampoco es fácil saber si observaremos rebrotes de violencia. A ello se suman los efectos sobre la actividad económica de la discusión sobre una nueva Constitución. Despejar esta incertidumbre depende en buena parte de la conducción política de la crisis y también de la agenda social que el Gobierno ponga en discusión.Hay dos elementos específicos en estas nuevas proyecciones que generan dudas y que tienen consecuencias relevantes para la trayectoria fiscal: la capacidad del proyecto tributario de recaudar lo que promete y la capacidad del Gobierno de moderar bruscamente el crecimiento del gasto desde el 2021 en adelante.Respecto del proyecto de Modernización Tributaria, de acuerdo a la información oficial, cerca de un 40% de la nueva recaudación provendría en régimen de la implementación de la boleta electrónica obligatoria, la que llevaría a una menor evasión en las...

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