La importancia de la independencia del Banco Central - 7 de Marzo de 2021 - El Mercurio - Noticias - VLEX 861925160
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La importancia de la independencia del Banco Central

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Vincent

Desde la Constitución de 1980, el Banco Central de Chile (BCCh) tiene autonomía con rango constitucional, la que se hizo operativa con su Ley Orgánica Constitucional que entró en vigencia el 9 de diciembre de 1989. Ahora que nos encaminamos hacia la instalación de una Convención Constituyente es conveniente revisar la lógica y los beneficios que le ha reportado al país la independencia del BCCh. Para ello primero debemos recordar que la independencia de los bancos centrales es una herramienta para combatir la inflación y sus efectos en el bienestar de las personas. La necesidad y conveniencia de controlar la inflación parte de la evidencia de que una inflación alta y variable tiene altos costos para la sociedad. En particular, distorsiona las señales de precios, perjudicando la eficiencia en el uso de recursos, limitando el desarrollo financiero y, en último término, afectando la inversión y el crecimiento. Además, la inflación es un impuesto muy regresivo, que perjudica con particular intensidad a los grupos más pobres de la población.De otra parte, la evidencia empírica muestra que la tendencia inflacionaria está determinada principalmente por la política monetaria. Cuando ella es predecible y orientada a la estabilidad de precios contribuye, junto a una adecuada regulación y supervisión del sistema financiero, también a la estabilidad financiera. Para facilitar el logro de sus objetivos, los bancos centrales deben contar con una adecuada independencia. Los bancos centrales independientes surgen justamente en respuesta a la necesidad planteada en el párrafo anterior. Un banco central independiente evita que la política monetaria esté influenciada por consideraciones políticas de corto plazo que, más temprano que tarde, terminan teniendo grandes costos en bienestar para los países. La independencia tiene dos dimensiones: libertad en la elección de instrumentos -principalmente la tasa de interés de política- y en el accionar de sus autoridades, sujetas eso sí a una adecuada rendición de cuentas y transparencia en su accionar.La literatura académica sobre independencia de bancos centrales se desarrolló principalmente a finales de los ochenta y la primera mitad de los noventa. La independencia de los bancos centrales también es una innovación solo de los últimos 30 años. De hecho, a comienzos de los noventa, la tasa de interés en el Reino Unido la fijaba todavía el ministro de Hacienda y no el Banco Central. La literatura empírica acumulada...

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