El impacto que tendría el salto del dólar en la tasa de interés del BC - 18 de Agosto de 2023 - El Mercurio - Noticias - VLEX 941413882
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El impacto que tendría el salto del dólar en la tasa de interés del BC

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Es una preocupación al interior del Banco Central (BC) y lo fue desde la Reunión de Política Monetaria de julio, según las minutas del emisor. Una potencial depreciación del peso fue tema de discusión entre los consejeros mientras debatían si impulsar un primer recorte de la TPM por 75 puntos base o por los 100 que finalmente decidieron. Y, con el fuerte salto del dólar tras dicho encuentro, probablemente vuelva a ser objeto de debate.En agosto, el dólar ha subido $24,1 y, en lo que va del segundo semestre, ha saltado más de $70 (a $866,4 al cierre del jueves). De ahí que la semana pasada, la presidenta del emisor, Rosanna Costa, reconociera que la divisa "ha tenido un aumento relevante" y que el camino de recortes de tasas puede ser más lento que los 100 puntos base que espera parte del mercado.Pese a que el salto en el dólar tendría un impacto en la inflación, el golpe sería limitado, según analistas. "Si bien podría generar presiones inflacionarias, estas serían transitorias, a no ser que el peso muestre una tendencia de depreciación persistente, lo cual no es el escenario base", dice Francisco de la Cerda, economista de LarrainVial Research.El mismo Banco Central ya ha calculado el impacto, recuerda De la Cerda. "En el IPoM de marzo estimaron que el pass-through (traspaso a la inflación) al octavo mes es de 0,13 para las depreciaciones y 0,07 para las apreciaciones, pero, en un año plazo, estas convergerían a niveles similares de 0,10", afirma. "Es decir, la reciente depreciación en torno a 8% llevaría a un incremento de los precios de 0,8 puntos porcentuales en la inflación dentro de un año".Pero De la Cerda plantea que, ante un escenario de demanda interna cayendo...

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