'Es preferible prevenir antes que reaccionar, creo que viene otra baja de tasas'
El 28 de febrero, Leonardo Suárez, economista jefe de LarrainVial (LV), envió un correo electrónico a los clientes del banco de inversión, en el que reproducía una carta de un oso a Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. "Estaba durmiendo, hasta que me despertó una sensación de tos seca el 19 de febrero. Allí supe que estaba afectado por un coronavirus. (...) Estoy vislumbrando que si tú, Jerome, no haces nada y esperas hasta la reunión regular del FOMC del 18 de marzo, el S&P 500 seguiría cayendo en caída libre", decía la predictiva misiva del oso.Suárez destaca el movimiento de ayer de la Fed de reducir en 50 puntos base la tasa de interés para hacer frente al coronavirus y advierte de escenarios de riesgo que podrían llevar a aplicar estímulos adicionales.-¿La rebaja de tasas de la Fed era esperable?"La función de reacción que tiene la Fed para bajar la tasa de interés es bastante conocida, viene de 1987. Cada vez que cae la bolsa, hay turbulencias en la economía y, por lo tanto, hay que bajar las tasas. Eso fue lo que ocurrió. Después de la caída del mercado la semana pasada, había razones para bajar la tasa. Esta vez no era tan fácil hacerlo, porque este es un shock macroeconómico de oferta".-¿Pueden venir más bajas de tasas?"La historia está llena de enfermedades asociadas a fiebres raras o gripes extraordinarias. Entre 1918 y 1920 el mundo conoció la gripe española, que mató a entre 80 millones y 100 millones de personas en todo el mundo; o sea, el 4% de la población global. En Chile mató a 40 mil personas, el 1% de la población chilena de ese entonces. Ese fue un caso extremo, no es que hoy vaya a ocurrir, pero hay un escenario de riesgo que puede suceder, sobre todo si el virus muta y se vuelve más agresivo. Es preferible prevenir antes que reaccionar. Por eso, creo que viene otra baja de tasas. Si no es el 18 de marzo, que es lo más probable, a más tardar sería en junio. Esto viene con otras medidas, como el relajamiento cuantitativo y otras cosas".-Para que se dé la nueva baja, ¿qué tiene que ocurrir?"Tendría que seguir cayendo la bolsa o dimensionarse hasta dónde podría llegar el virus. Si uno le cree al mercado, que es inteligente para anticipar...
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