'Es muy difícil establecer relaciones directas entre los indicadores de expectativas y la evolución de la actividad económica'
El análisis sobre el mercado laboral hecho por el Banco Central (BC) en su último Informe de Política Monetaria (IPoM) puso en el centro del debate económico la precisión de las cifras de la encuesta de empleo del Instituto Nacional de Estadísticas (INE). Y la conclusión fue categórica: los datos oficiales subestimaban el impacto del flujo migratorio que ha enfrentado Chile en los tres últimos años. De hecho, en dicho período se habrían generado anualmente en torno a 150 mil puestos de trabajo adicionales a los estimados por el INE.El consejero y también exgerente de estudios del Banco Central (BC), Alberto Naudon, señala que desde el instituto emisor han sido majaderos en explicar la dificultad de que las encuestas capturen de buena manera un "shock" migratorio como el de los últimos años. "Cuando uno mira diversos datos, tiene una visión distinta del mercado laboral que lo que las encuestas entregaban. Pero esto lo sabemos después de hacer un análisis profundo y largo", resalta. Sobre este fenómeno, su efecto en las expectativas de los consumidores, el supuesto "optimismo" de la entidad respecto del crecimiento económico para el corto y mediano plazo, y los riesgos futuros que enfrenta Chile por factores externos como la guerra comercial, se refiere el economista en su primera entrevista con "El Mercurio".-¿Habrán influido en la reducción de las expectativas las diferencias en las cifras de creación de empleo del INE?"Es difícil saberlo. No es descartable pensar que en un contexto donde la gente veía cifras más malas, también repercutía en expectativas algo peores, pero es algo difícil de cuantificar".-¿Cree que las acciones emprendidas por el BC han permitido cambiar la percepción negativa en la economía?"La separata de empleo que acompañó este IPoM ha sido muy bien recibida por los analistas y el mercado en general. Entender mejor el mercado laboral es importante para el BC y para la política económica. Me quedo muy conforme con que las explicaciones que hemos dado y que, de alguna forma, justifican nuestra visión de un mercado laboral coherente con el ciclo económico".-El INE está trabajando para incorporar los datos actualizados del Censo 2017. ¿Serán suficientes estos cambios a la encuesta de empleo?"En el INE he visto una proactividad para enfrentar estos temas que encuentro bien notable. De hecho, que el INE haya corregido su serie de salarios (encuesta de remuneraciones) muestra que está estudiando y tratando de mejorar sus estadísticas, y no tienen ningún problema en comunicar mejoras cuando las puede hacer. Eso es algo valorable"-¿El BC seguirá analizando los datos administrativos para ir contrastando las cifras del INE?"En el BC miramos los datos administrativos de empleo desde siempre y lo vamos a seguir haciendo. No es que haya unas cifras ocultas a las que tuvimos que echar mano en una emergencia. Por el contrario, nuestro análisis del mercado laboral siempre ha incluido el análisis de múltiples fuentes de datos. Lo que pasó es que producto de este shock migratorio las fuentes de datos de encuesta empezaron a mostrar cosas distintas, lo que no era lo común. Esa diferencia fue lo que nos motivó a analizar con mayor profundidad su origen"."En segundo lugar, el hecho de que los datos administrativos hayan sido particularmente importantes en este debate no significa que las encuestas sean irrelevantes. Por el contrario, tienen la gracia de que nos permiten escudriñar en lugares del mercado laboral que los datos administrativos no llegan. En particular, el sector informal, los inactivos, el subempleo. Es muy importante contar con encuestas y deseable que en el futuro haya una mayor interacción entre las...
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