15 economistas prevén menor crecimiento en 2013, pero discrepan si bajar la tasa de interés
Los autos se siguen vendiendo como pan caliente, las ventas del comercio están firmes y los créditos de consumo se han desacelerado, pero todavía crecen 11%. El gasto de las personas está robusto, pero la producción de numerosos sectores, como la industria y la construcción, ya no danza con el dinamismo del año pasado. El resultado es que en poco más de dos semanas las expectativas giraron y hoy ya casi todos los expertos coinciden en que hay una desaceleración de la actividad, al punto de que quienes compran y venden instrumentos financieros no descartan una baja en la tasa de interés. Fue un cambio de la noche al día: hasta hace sólo tres meses la economía estaba en riesgo de sobrecalentarse y el Banco Central debía tomar la decisión inversa; es decir, subir su tasa de interés.
Fueron los mismos consejeros del instituto emisor, con Rodrigo Vergara a la cabeza, los que dijeron que en la economía se observaban signos de desaceleración en su reunión mensual de Política Monetaria y cuatro días más tarde divulgaron las cifras de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre del año: 4,1% contra 4,5% que esperaba el consenso del mercado. De inmediato, la sola posibilidad de subir la tasa de interés desapareció de un plumazo y se instaló entre los inversionistas la opción incluso de que el Banco Central recortara la tasa de interés de referencia, que hoy está en 5%.
El miércoles, tras el feriado por el 21 de mayo, el dólar llegó a su máximo de diez meses -$488,8- precisamente porque la tasa de interés chilena podría disminuir ante un escenario económico adverso. Una tasa más baja hace menos atractivo invertir en pesos y más interesante comprar dólares.
El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, dijo ayer a "El Mercurio" que había una desaceleración, que se estaba configurando un nuevo escenario y que "ciertamente hoy es una opción la baja de tasa de interés". Y si bien el instituto emisor es autónomo en sus decisiones, por Ley Orgánica el secretario de Hacienda tiene derecho a voz en el consejo de cinco miembros. Larraín no ha dicho que la tasa bajará, pero ratificó lo que muchos operadores del mercado ya veían: reducirla es una alternativa claramente vigente.
Se esfumó el fantasma del sobrecalentamiento
Es incierto por ahora el efecto que en la desaceleración de Chile tendrá el entorno internacional, que está nuevamente turbulento con las noticias de China, que está creciendo menos de lo previsto. Lo que sí está más claro por...
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