Una economía herida - 21 de Noviembre de 2014 - El Mercurio - Noticias - VLEX 544774514
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Una economía herida

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Vincent

A Vladimir Putin no le faltan problemas, muchos han sido creados por sí mismo. Está la hecatombe en Ucrania oriental, donde continúa echando leña al fuego. Están sus tensas relaciones con occidente, incluso con Alemania poniéndose en su contra ahora. Hay una insurrección islámica en sus fronteras y en casa hay quejas por los números en alza que dudan de la sabiduría de su política ucraniana. Pero un problema más podría eclipsar todos inconvenientes: la dañada economía rusa podría caer en crisis.

Algunas de las dolencias rusas son conocidas. Su economía basada en el petróleo subió por el aumento del precio de la energía; ahora que el petróleo se ha desplomado, pasando de un promedio de casi US$ 110 el barril en el primer semestre del año a menos de US$ 80, Rusia se está haciendo daño. Más de dos tercios de las exportaciones vienen de la energía. El rublo ha caído 23% en tres meses. Las sanciones de occidente también han causado dolor, en tanto los banqueros han aplicado restricciones, no sólo a los amigos del señor Putin, sino a un alto número de negocios rusos. En términos generales, años de cleptopía han tenido un efecto corrosivo. Mucha de la riqueza del país se ha dividido entre los amigos del señor Putin.

Todos esperan el estancamiento, pero la sabiduría convencional dice que el señor Putin es lo suficientemente fuerte para soportar esto. El rublo en caída ha hecho a algunas industrias exportadoras, como la agrícola, más competitivas. Estas exportaciones combinadas con el bloqueo a las importaciones y las sanciones en contra significan que Rusia aún tiene un pequeño superávit comercial. Cuenta con una reserva de divisas extranjeras, algo como US$ 370 mil millones de acuerdo a las cifras del Banco Central. Agréguele la resiliencia de los rusos, que también están inclinados a culpar de las miserias a los extranjeros, y la visión desde Moscú es que el señor Putin tiene tiempo para maniobrar. La gente habla fácilmente de dos años, o algo similar.

De hecho, una crisis puede llegar mucho antes. Las defensas de Rusia están más débiles de lo que aparentaban en un principio y pueden ser probadas en una sucesión de posibilidades: otra caída en el precio del petróleo, una fallida reprogramación de la deuda por las empresas rusas, más sanciones occidentales. Cuando las economías están en un curso insostenible, las finanzas internacionales muchas veces actúan como un botón acelerador, empujando a los países al límite de forma más rápida de lo que...

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