No todas las divisas de las economías emergentes son iguales
Las divisas emergentes fueron impactadas por una venta generalizada a principios de año, en medio de las tensiones políticas en Turquía y Ucrania, que tuvieron como consecuencia precios muy bajos que atrajeron a algunos inversionistas e impulsaron monedas como la lira turca. No obstante, la clase de activos en general sigue necesitando vigilancia debido a sus marcadas oscilaciones.
"En los mercados emergentes ya no estamos en un mundo donde simplemente seguimos al mercado de forma pasiva", afirma Robert Abad, quien ayuda a supervisar US$ 53.000 millones en activos de mercados emergentes de Western Asset Management, de Legg Mason.
Mejoras mexicanas
Un favorito claro es el peso mexicano, que en los últimos tres meses acumula un alza de alrededor de 2,2% contra el dólar.
Durante los últimos doce meses, México aprobó reformas importantes en sus sectores de telecomunicaciones y energía en un intento por impulsar la inversión extranjera. Además, la persistente recuperación económica de Estados Unidos -el mayor socio comercial de México- sienta las bases para un crecimiento más sólido en la segunda economía de América Latina, señalan los analistas. "Mientras el impulso económico de EE.UU. siga siendo positivo (...) eso es positivo para México", dice Abad, cuya firma posee pesos mexicanos.
No obstante, algunas de las monedas de mejor desempeño desde que amainó la ola de ventas generalizadas de fines de enero son las que poseen los fundamentos más débiles, según analistas. Inversionistas como Abad recomiendan optar sólo por lo que consideran las apuestas más confiables, como el peso mexicano, el won surcoreano y el zloty polaco. La lista de monedas que no recomiendan es más larga y es encabezada a menudo por la lira turca y el rublo ruso.
Eso se debe a que numerosas monedas de mercados emergentes siguen siendo presa de la incertidumbre política, conforme protestas y tensiones geopolíticas han surgido en lugares como Turquía, Ucrania y Tailandia. Mientras tanto, los déficits de cuenta corriente de algunos países se abultan, lo que significa que importan más de lo que exportan. La desaceleración de la economía china no ayuda, ya que se ha traducido en una menor demanda por las materias primas.
El won y el zloty también están posicionados para beneficiarse de un mayor crecimiento en las economías desarrolladas, según los inversionistas. EE.UU. y la zona euro, que registran señales de una mejora económica gradual, son destinos clave para las...
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