La decisión del Banco Central - 1 de Agosto de 2023 - El Mercurio - Noticias - VLEX 940184053
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La decisión del Banco Central

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Vincent

Con la decisión del Banco Central de bajar la Tasa de Política Monetaria (TPM) se marca el inicio de un ciclo de menor restricción en este ámbito. Cabe recordar que, después de un período de tasas muy bajas -política adoptada como respuesta a la pandemia y su impacto económico-, el Banco Central comenzó a subir la TPM a mediados de 2021, llevándola a 11,25% a fines de 2022, para hacer frente a la alta inflación. Ahora, después de casi ocho meses, y habiendo cedido en parte el fenómeno inflacionario, el instituto emisor ha decidido abrir un nuevo ciclo y bajar la tasa.Los argumentos en favor de cambiar la dirección de la política monetaria son robustos. La inflación ha disminuido, y aun cuando todavía permanece muy alta, la misma TPM se ha transformado en muy restrictiva en términos reales. En efecto, ha sido esta la experiencia más evidente de la era moderna del Banco Central en que la política monetaria ha sido verdaderamente restrictiva, con el objeto de enfriar la demanda y bajar la inflación. Hace entonces bien el instituto emisor en iniciar ahora este proceso de baja de tasas, a la luz de las menores perspectivas de inflación y de una economía debilitada.Las dudas que pudieran surgir respecto del anuncio efectuado el viernes se vinculan más bien con la velocidad con que se procederá. De acuerdo con lo manifestado por el Banco Central, y refrendado por su presidenta, Rosanna Costa, en entrevista con "El Mercurio", la disminución de la tasa será un poco más rápida de lo que el mercado asumía hasta el viernes pasado, llegando a un nivel de 8% o algo menos en diciembre. Como respuesta a estas señales, el mercado ha ajustado de manera importante sus...

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