Crecimiento económico insostenible - 15 de Julio de 2021 - El Mercurio - Noticias - VLEX 871018243
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Crecimiento económico insostenible

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Vincent

En su último Informe de Finanzas Públicas, la Dirección de Presupuestos pronostica que el crecimiento de la actividad en 2021 anotaría un 7,5%, es decir, 1,5 puntos por encima de la estimación previa. La mayor proyección se explica por distintos factores. En primer lugar, el texto identifica en el proceso de vacunación -el 70% de la población objetivo lo ha completado- uno de los pilares de una acelerada reactivación. Esto, pues permitiría un relajamiento de las restricciones sanitarias, elemento clave en la crisis económicaLas expansivas políticas fiscales y monetarias adoptadas son otro factor de reactivación. Los datos son claros en demostrar que el extraordinario aumento del gasto fiscal -resultado de una profunda transformación de la red de protección social que no se diseñó para ser permanente- puede explicar la mayor variación esperada de la demanda interna para este año (12,6%). Así, en perspectiva, los más de 101.000 millones de dólares de gasto para 2021 representan una inyección de recursos histórica, que evidentemente es insostenible.Del mismo modo, los distintos programas de liquidez activados por el Banco Central han brindado estabilidad al mercado financiero, fuertemente afectado, primero, por la violencia de 2019 y, luego, por la pandemia. Si bien la autoridad monetaria comienza a normalizar sus políticas, por lo menos durante 2021 se espera que los recursos en el sector financiero sirvan de plataforma para sustentar una mayor actividad.El mejoramiento de los términos de intercambio emerge como un tercer factor tras las mejores cifras. El precio del cobre se proyecta en un valor promedio de US$ 4,11 la libra para 2021, 47% por sobre lo registrado en 2020. De validarse dicho número, permitiría a la minería impulsar fuertemente la economía durante el segundo semestre.Las proyecciones suponen que el dinamismo de la actividad se extenderá en los siguientes meses. No obstante, la incertidumbre inherente al proceso de recuperación impone cautela respecto de la futura evolución de la economía. Sin duda, Chile durante 2021 crecerá a una tasa importante, pero nada hace pensar que esto será sostenible, toda vez que el país enfrenta circunstancias complejas.En primer lugar, las deficiencias en el marco fiscal continúan ampliándose. Como resultado de la extensión de la red de protección social...

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