La creciente preocupación por la sostenibilidad fiscal
| Fecha de publicación | 31 Marzo 2024 |
Aunque la política monetaria es la herramienta contracíclica más adecuada para estabilizar el producto en torno a su nivel potencial y controlar la inflación, no se puede subestimar el valor complementario de la política fiscal. Esta última, mediante estabilizadores automáticos como los subsidios de desempleo, complementa el rol de la política monetaria. Además, frente a shocks severos, se requiere de una política fiscal más activa, que trascienda estos estabilizadores automáticos para estabilizar el producto. La política fiscal es esencial también para apoyar los objetivos de política pública a través de los impuestos y el gasto público, subrayando la importancia de su predictibilidad y sostenibilidad.
Chile se distingue entre las naciones emergentes por haber sido pionero en implementar políticas, normas e instituciones enfocadas en fortalecer la sostenibilidad fiscal, lo que ha contribuido, junto a la autonomía del Banco Central, a la estabilidad macroeconómica, al crecimiento y a una mejor capacidad de respuesta ante grandes shocks económicos severos. Estos avances comenzaron en la segunda mitad de los años 80 con la introducción de un precio de referencia a largo plazo para el cobre en el cálculo de los ingresos fiscales del presupuesto, en lugar de su precio efectivo, permitiendo una gestión más efectiva de las fluctuaciones en su precio y de esa forma facilitando la sostenibilidad fiscal. Esta innovación surgió como condicionalidad de un préstamo de ajuste estructural del Banco Mundial en 1985, pero fue durante el gobierno del Presidente Lagos, a principios de los 2000, cuando se perfeccionó la responsabilidad fiscal con la introducción de la Regla del Balance Estructural. En 2006, se fortaleció aún más la responsabilidad fiscal mediante una ley que creó los fondos soberanos y obligó a los gobiernos a definir las bases de su política fiscal para su mandato mediante decreto.
La institucionalidad fiscal se reforzó en la década pasada, siguiendo las recomendaciones de un comité asesor convocado en mayo de 2010 para ese fin. Este comité hizo diversas recomendaciones, entre las que se incluyó la introducción de cláusulas de escape para responder a grandes shocks que requieran apoyo fiscal, junto con políticas claras para recuperar la sostenibilidad fiscal una vez superada la emergencia. Además, se sugirió la creación de un Consejo Fiscal Autónomo para evaluar y asesorar sobre la regla y la solvencia fiscal. Dando seguimiento a estas recomendaciones, en...
Chile se distingue entre las naciones emergentes por haber sido pionero en implementar políticas, normas e instituciones enfocadas en fortalecer la sostenibilidad fiscal, lo que ha contribuido, junto a la autonomía del Banco Central, a la estabilidad macroeconómica, al crecimiento y a una mejor capacidad de respuesta ante grandes shocks económicos severos. Estos avances comenzaron en la segunda mitad de los años 80 con la introducción de un precio de referencia a largo plazo para el cobre en el cálculo de los ingresos fiscales del presupuesto, en lugar de su precio efectivo, permitiendo una gestión más efectiva de las fluctuaciones en su precio y de esa forma facilitando la sostenibilidad fiscal. Esta innovación surgió como condicionalidad de un préstamo de ajuste estructural del Banco Mundial en 1985, pero fue durante el gobierno del Presidente Lagos, a principios de los 2000, cuando se perfeccionó la responsabilidad fiscal con la introducción de la Regla del Balance Estructural. En 2006, se fortaleció aún más la responsabilidad fiscal mediante una ley que creó los fondos soberanos y obligó a los gobiernos a definir las bases de su política fiscal para su mandato mediante decreto.
La institucionalidad fiscal se reforzó en la década pasada, siguiendo las recomendaciones de un comité asesor convocado en mayo de 2010 para ese fin. Este comité hizo diversas recomendaciones, entre las que se incluyó la introducción de cláusulas de escape para responder a grandes shocks que requieran apoyo fiscal, junto con políticas claras para recuperar la sostenibilidad fiscal una vez superada la emergencia. Además, se sugirió la creación de un Consejo Fiscal Autónomo para evaluar y asesorar sobre la regla y la solvencia fiscal. Dando seguimiento a estas recomendaciones, en...
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