Carlos Montes (PS): 'El estímulo de la política monetaria no tuvo el impacto que se esperaba' - 11 de Diciembre de 2017 - El Mercurio - Noticias - VLEX 698629981
Información jurídica inteligente
 Chile | +56 (2) 28 98 60 32

Carlos Montes (PS): 'El estímulo de la política monetaria no tuvo el impacto que se esperaba'

Document Citado por Relacionados
Vincent

-En la presentación del Informe de Política Monetaria (IPoM), dijo que había que analizar cuál había sido el rol de la política monetaria en los últimos tres años. ¿A qué se refería?

"Los datos muestran que el intento de poner un estímulo fuerte de política monetaria no tuvo el impacto que se esperaba. O sea, no fue un factor de reactivación, porque eso no se ha dado. En el caso europeo operó de otra forma. Los impulsos fuertes de política monetaria jugaron un rol reactivador. La política monetaria tiene que ir combinada con inversión fiscal, inversión pública, con una política fiscal mucho más agresiva desde el punto de vista de la inversión, no de gasto corriente".

"Es difícil entender por qué se postergó tanto la disminución de la tasa de interés, pero después que se baja tampoco tuvo mucho efecto. Mario Marcel (actual presidente del Banco Central) nos dijo que sí tuvo mucho efecto en evitar que la crisis se profundizara, que hubiera mayor desaceleración, y es probable que así sea, pero no tengo certeza de eso".

-¿Cómo conversó la política fiscal con la monetaria en los últimos años?

"En 2015 y algo de 2016 la política monetaria iba lento, adecuándose y bajando la tasa. El gasto fiscal suplió algo. Cuando se dice que el presupuesto fiscal ha sido anticíclico, más que anticíclico ha sido de mayor demanda fiscal, de mayor gasto, pero no se ha puesto el centro en la inversión, y eso fue un error. Había recursos como para haber movido más al sector privado y dinamizado más la economía. Esa visión tan ideológica que se subordina todo a lo monetario sin combinarlo adecuadamente con lo fiscal es algo que es necesario que superemos".

"Me refiero a la inversión fiscal, porque gasto corriente hubo, pero el efecto multiplicador del gasto corriente es muy inferior al efecto multiplicador de la inversión. Hay gente que cree que el multiplicador fiscal es casi cero. El ex ministro de Hacienda Rodrigo Valdés tenía esa impresión, de que era muy bajo. En cambio, en el propio Gobierno estaba Luis Felipe Céspedes, que tenía estudios que decían lo contrario".

-Se podría decir que reactivar la economía no es el objetivo número uno de la política monetaria...

"Lo que se busca para...

Para continuar leyendo

Solicita tu prueba

Búsquedas relacionadas:

VLEX utiliza cookies de inicio de sesión para aportarte una mejor experiencia de navegación. Si haces click en 'Aceptar' o continúas navegando por esta web consideramos que aceptas nuestra política de cookies. ACEPTAR