Brexit, un gigantesco dolor de cabeza para los atribulados bancos europeos
Una amplia gama de instituciones financieras europeas están en riesgo: gigantes heridos que llevan a cabo reestructuraciones difíciles, como Deutsche Bank AG y Credit Suisse Group AG; bancos regionales presionados por las tasas de interés negativas, y bancos de la periferia de la zona euro abrumados por el peso de las carteras incobrables.
Los bancos europeos todavía no superan del todo las secuelas de la crisis de la deuda de la zona euro, y necesitan la confianza de los inversionistas y un crecimiento económico estable para prosperar. La salida británica de la UE, un proceso conocido como Brexit, ha puesto ambos requisitos en peligro.
El Brexit también pone en duda la durabilidad de la UE y del euro. De repente, la probabilidad de que el marco político de Europa se desmorone en su centro -algo inverosímil hace apenas unos días- ha aumentado. "Si el mercado teme el riesgo de cola de una ruptura de la zona euro, (el Brexit) podría desconcertar a los bancos", indicó en una nota de investigación publicada el viernes Huw van Steenis, analista bancario para Europa de Morgan Stanley.
Caída de las acciones bancarias
Y es posible que la medicina tampoco ayude. El mercado podría prever que los bancos centrales intervengan bajando las tasas de interés o recomprando deuda, añadió Van Steenis. Sin embargo, los recortes de tasas, que en numerosos mercados europeos ya son negativas, auguran un deterioro del entorno de negocios para los prestamistas.
Esto ayuda a explicar el desplome de los bancos europeos. Las acciones de Bankia S.A. cayeron 21% y las de UniCredit SpA 24% el viernes. Aunque el banco español repuntó 6,87% el lunes, la entidad italiana retrocedió otro 8,09%. El banco francés BNP Paribas, considerado uno de los más sólidos y mejor gestionados de Europa, se derrumbó 17% el viernes, a lo que sumó un descenso de 6,32% el lunes.
Al otro lado del Atlántico, las acciones de gestores de fondos y aseguradoras estadounidenses cayeron el lunes por culpa del Brexit. Invesco Ltd. cedió más de 9%, mientras que las acciones de Affiliated Managers Group Inc., Waddell y Reed Financial Inc. y Legg Mason Inc. perdieron entre 5,5 y 6% de su valor.
Muchos bancos europeos deberán responder preguntas sobre cuánto han avanzado para recaudar capital adicional, reducir el uso de dinero prestado y desprenderse de activos de riesgo. La opinión de los inversionistas es negativa: las valuaciones de decenas de bancos, tanto grandes como pequeños, son muy bajas.
Aunque...
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