BofA Merrill Lynch: Principal riesgo es que alza de tasas genere salida de capitales desde mercados emergentes - 12 de Febrero de 2018 - El Mercurio - Noticias - VLEX 702499689
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BofA Merrill Lynch: Principal riesgo es que alza de tasas genere salida de capitales desde mercados emergentes

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Sin embargo, el analista señala que Chile no estaría entre los países emergentes más afectados, pero que la principal amenaza para el país es cómo podría reaccionar China -principal socio comercial de Chile y importador de más del 50% de los envíos de cobre- a las alzas de tasas. "En ese escenario global de tasas de interés reales más altas en mercados desarrollados, habría que ver cómo reacciona China, porque si el dólar más fuerte genera una depreciación del yuan cae el poder de compra de China en dólares, y eso hace que haya un efecto adicional sobre las importaciones de commodities de China y sobre el precio de estos", comenta Irigoyen.

-¿Cuáles serán las principales amenazas para el crecimiento proyectado para América Latina en 2018?

"La principal amenaza global es que suban las tasas de interés reales en los mercados desarrollados, particularmente en Estados Unidos, y para que eso ocurra tenemos que ver mayores presiones inflacionarias, y que a su vez eso genere una salida de capitales desde los mercados emergentes hacia los países desarrollados".

"Eso generaría una apreciación del dólar, una caída de todas las monedas emergentes contra el dólar y como efecto colateral habría también probablemente una caída en los precios de los commodities, lo que le afectaría particularmente a los mercados emergentes, pero fundamentalmente a Latinoamérica que son prácticamente todos los países exportadores de commodities" .

-¿Qué países serán los más afectados por esta salida de capitales? ¿Está Chile entre ellos?

"No. Creo que los países que más van a ser afectados son los que tengan grandes déficits de cuenta corriente, que tengan problemas de sostenibilidad de la cuenta corriente y que necesiten de ahorros externos para financiar su exceso de gasto. Dentro de Latinoamérica quizás donde haya algún tipo de presión en ese sentido sea en Argentina o en Colombia. Hace tres años atrás hubiera mencionado también Brasil, pero ya no porque después de la crisis ajustó el déficit de cuenta corriente. Además de los países emergentes podría haber presiones en países como Turquía o Sudáfrica".

"Obviamente si consideramos a Venezuela en este análisis es el más vulnerable de todos, pero Venezuela ya está en otra etapa. En el caso de Brasil y México un problema...

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