Bergoeing dice que parte de la desaceleración se debe a problemas de oferta por alza de costos
-¿No considera adecuado que la política monetaria se enfoque en reimpulsar la demanda?
"Mi percepción es que en la discusión de coyuntura macroeconómica ha habido demasiado énfasis en la demanda y poco en la oferta. Habiendo, en mi opinión, un problema de precios efectivo que tiene que ver con restricciones de oferta, me parece que la discusión con respecto al rol del Banco Central tiene que ser un poquito más amplia. Esto es, incorporar un riesgo mayor al que muchos están asumiendo acerca de que las bajas de tasas de interés no resuelvan el problema, sino que lo terminen exacerbando por el lado de los precios, con el peligro de que se desanclen las expectativas inflacionarias".
-A su juicio, ¿no es la caída en la demanda (consumo e inversión) lo que está detrás de la desaceleración de la economía?
"Cuando hay una desaceleración en la economía, eso puede tener dos fuentes posibles y una combinación, una caída en la demanda y una caída en la oferta. De repente, por problemas de expectativas, la gente consume e invierte menos. No obstante, también ocurre que más allá de lo que los consumidores quieran o no quieran hacer, en las empresas se produce una contracción por problemas de costos, y eso sería un problema de oferta. El punto es que una contracción en la demanda o una contracción en la oferta, si bien se manifiestan en una desaceleración o en caída de la actividad, tienen efectos distintos en los precios. La caída en la demanda genera presiones a la baja en los precios, pero un aumento fuerte en los costos de producción obliga a las empresas a ajustar sus procesos, reducir la producción, porque les sale más caro, y traspasar parte de los costos a precios".
-¿Cuál es el contexto actual de la economía chilena?
"Actualmente uno ve que la demanda ha caído en los últimos meses, las expectativas de la gente es que tiene miedo a perder su actual empleo, y eso ha generado una contracción en el consumo durable y no durable. El BC ha tratado de enfrentar esta situación bajando la tasa de interés varias veces en los últimos meses, para reducir el costo del crédito y que la gente vuelva a consumir y empiece a haber una mayor actividad económica".
"Pero en paralelo, en el último año ha ido acumulándose una situación en que el sector productivo chileno viene enfrentando una caída en la productividad, combinada con aumento en los costos de producción que vienen por el lado de la reforma tributaria y del valor esperado de la reforma laboral. Desde julio...
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