Banco Central consideró bajar entre 75 y 100 puntos la tasa de interés referencial en última reunión - 15 de Agosto de 2023 - El Mercurio - Noticias - VLEX 941022045
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Banco Central consideró bajar entre 75 y 100 puntos la tasa de interés referencial en última reunión

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Vincent

En la sesión de política monetaria del 28 de julio, en la que se resolvió recortar en 100 puntos base la tasa de política monetaria (TPM), los consejeros analizaron también la opción de una reducción de 75 pb, teniendo presente que se requería un ajuste total de entre 325 y 350 pb hasta fines de año.Hubo consenso entre los consejeros que la magnitud del primer movimiento no imponía ninguna condición sobre los movimientos siguientes, los que podían ser menores. Las consideraciones para decidir entre estas opciones, por lo tanto, tenían más que ver con elementos tácticos y el balance relativo de riesgos de la convergencia inflacionaria dados los nuevos antecedentes.De acuerdo a la minuta de la sesión, todos los consejeros destacaron que un porcentaje relevante de las expectativas de mercado consideraba la opción de 100 pb, lo que aminoraba que fuera sorpresiva. Sin embargo, algunos consejeros expresaron su preocupación por el impacto que ese recorte pudiera tener sobre las expectativas de mercado.La preocupación se circunscribió a que si se consideraba dovish ese recorte, podían producirse caídas adicionales de las tasas de corto plazo y una mayor depreciación del peso. En la reunión, todos los consejeros estimaron que ese riesgo podía mitigarse con una comunicación que establecería claramente que la TPM seguía dentro del corredor considerado en junio, con el nivel de llegada coherente con el que mostraban las encuestas para fines de año, que situaban la tasa entre 7,75% y 8%.Las aprensiones finalmente se cumplieron y efectivamente el peso tendió a depreciarse y la primera semana de agosto el mercado aplicó bajas adicionales en las tasas de corto plazo, situación ante la cual -y luego de un IPC más alto del...

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