Banco Central alerta por mayor dinamismo del consumo privado - 19 de Octubre de 2012 - El Mercurio - Noticias - VLEX 403103426
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Banco Central alerta por mayor dinamismo del consumo privado

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Vincent

Se trata de un cambio respecto de la apreciación que tenía el mes anterior cuando indicó que tanto la actividad como la demanda evolucionaban en torno a la tendencia.

Para Jorge Selaive, economista jefe del Bci, este cambio demuestra que el Banco Central está siendo sorprendido, no en su proyección del PIB para este año que tiene un rango amplio entre 4,75% y 5,25%, pero sí en su composición, con una nueva sorpresa para el escenario base, como es el dinamismo del consumo, que tiene implicancias sobre la inflación subyacente.

El mes pasado, el Central veía una moderación en el crecimiento del empleo y no observaba una aceleración de los costos laborales. Mientras ahora dice que "el mercado del trabajo sigue ajustado". Mario Arend, economista jefe de Celfin Capital, dice que junto a la observación del consumo privado, estas son señales restrictivas que debe internalizar el mercado. ¿Cómo? Si hasta ahora proyectaban la mantención de la TPM a 24 meses plazo, ese período se acortaría.

Y si algunos apuntaban a un recorte de tasa, esa posibilidad se reduce significativamente, dice Cristóbal Doberti, economista jefe de BICE Inversiones. El Central ve ahora que las condiciones financieras globales han mejorado y las tensiones financieras en la Eurozona, si bien siguen elevadas, han bajado tras los anuncios de sus autoridades. Eso hace prever un mundo algo más dinámico para el segundo semestre del próximo año y un recorte en la tasa local tendría efecto en ese período, lo que podría afectar la inflación, agrega Doberti.

Selaive dice que el mercado comenzará a vislumbrar un alza de la TPM dentro de un año y eso se reflejará hoy en las tasas de operaciones swaps . Doberti apunta a un alza en las tasas nominales a 10 años plazo.

El Consejo eliminó la frase "el peso se ha apreciado" que había incorporado en los dos meses anteriores. Aludió a las medidas de liquidez en Estados Unidos (QE3) y dijo que "el dólar se ha depreciado en los mercados internacionales y los precios de combustibles y alimentos han disminuido".

Reflexión que denota mayor tranquilidad respecto del valor del dólar, dicen analistas. En las últimas semanas la paridad se mantuvo en torno a $ 470...

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