Qué son las acciones 'crías', cómo tributan y los cambios que enfrentan con la reforma
Augusto Castillo, académico del área de Finanzas de la Escuela de Negocios de la UAI, asegura que las crías liberadas siguen siendo utilizadas. No obstante, advierte que en Chile desde hace mucho tiempo existe una norma que obliga a pagar dividendos en dinero (efectivo) cada vez que la empresa obtenga utilidades.
Las compañías que entregan dividendos asociados a la capitalización de utilidades retenidas lo hacen en dos modalidades: en efectivo y a través de acciones crías. En general, otorgan una porción mayor en la primera modalidad, y una menor en papeles liberados de pagos.
Expertos y fuentes ligadas a la industria concuerdan en que repartir crías -mecanismo que es considerado como una forma de capitalizar- permite elevar la liquidez del papel por medio del aumento en el número de acciones.
¿Cómo operan?
La entrega de acciones liberadas de pagos de parte de las empresas funciona proporcionalmente a la cantidad de papeles que tiene cada uno de sus accionistas. Así, si una persona tiene una acción de una empresa, cuyo valor de mercado es de $1.000 y la compañía decide entregar una cría por cada acción, la persona que tenía una que costaba $1.000 ahora tendrá dos acciones cuyo precio de mercado debiera ser de $500 cada una, explica Julio Gálvez, profesor titular de la Escuela de Administración de la UC.
A diferencia de los dividendos en efectivo, las crías tienen una gran ventaja tributaria al momento de recibirlas, ya que no constituyen renta. Cristóbal Riffo, abogado y jefe del área tributaria de Alessandri, sostiene que en el caso de una persona natural que las recibe la base de su Impuesto Global Complementario no aumenta al momento en que le entregan este tipo de instrumento.
Guillermo Fonseca, socio a cargo del área tributaria en el estudio de abogados Bofill Mir yÁlvarez Jana, explica que la recepción de los papeles liberados de pago "no aumenta el costo tributario de las acciones, sino solo su número, por lo que el costo de las acciones originales se redistribuye en el nuevo número (mayor) de papeles que detenta el accionista". El abogado agrega que "al venderlas, ya sea total o parcialmente, estas tendrán un costo individual menor, lo que redundará en una mayor ganancia de capital (o menor pérdida)".
A diferencia de cuando se reciben estos títulos, al momento de la venta en bolsa sí podrían tributar, pero dependiendo de diversos factores, como la empresa que haya emitido la acción y el proceso en el cual se entregó la cría. Con...
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