Empresas con precios atractivos para fusiones y adquisiciones se cuadruplican en dos años
En el mercado destacan este escenario al analizar el comportamiento de los indicadores técnicos, como el valor "bolsa/libro" de las compañías de la plaza local, cuya referencia muestra la capitalización bursátil de las firmas dividida por su valor contable. A diferencia de la relación precio/utilidad que siguen los analistas, este índice es una guía de la valorización de las empresas a más largo plazo.
Cuando el ratio "bolsa/libro" es muy cercano o inferior a uno, representa un precio atractivo para que eventualmente otra empresa o grupo de inversionistas realice, por ejemplo, una Oferta Pública de Acciones (OPA).
En octubre de 2012, solo dos empresas del IPSA exhibían esos niveles: Vapores y la recientemente adquirida CGE, cuya compra implicó un desembolso de US$ 3.300 millones por parte de los españoles de Gas Natural Fenosa. Hoy, el número de firmas llega a ocho.
Entre ellas están Salfacorp, Vapores, CMPC, Ripley, CAP, AntarChile y E-CL, además de Cencosud, cuyo ratio es 1,05 (ver infografía).
"Cuando una empresa transa bajo valor bolsa/libro, se puede dar la oportunidad que otra compañía la compre, venda todos o parte de sus activos, pague los pasivos y le sobre plata", comenta el gerente general de una importante corredora, quien no descarta que se aproxime una "ola" OPAs a futuro.
Asimismo, explica, se puede facilitar la alternativa de que cuando se...
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