A 10 años de la crisis financiera global - 9 de Octubre de 2018 - El Mercurio - Noticias - VLEX 741707345
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A 10 años de la crisis financiera global

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Vincent

n Hace una décadaEl 15 de septiembre de 2008 colapsó Lehman Brothers, uno de los cinco grandes bancos de inversión de EE.UU. La decisión del gobierno de EE.UU. de dejar quebrar a este banco no constituyó la causa, ni el inicio de la gran crisis financiera global de 2007-09. Pero esta quiebra gatilló -para sorpresa de las autoridades de EE.UU.- un pánico financiero global, reflejado en el congelamiento de los mercados crediticios, la caída libre de los precios de casi todos los activos financieros y monetarios del mundo, el desplome de la demanda agregada privada y una intensa pérdida global de riqueza, ingresos y empleos.n ¿Qué causó la crisis?Esta crisis tuvo su epicentro en EE.UU. Ahí se desarrolló durante los años 2000 una gigantesca burbuja hipotecaria, alimentada por una oferta ilimitada e incondicional de créditos hipotecarios a deudores prime y subprime (de ahí el nombre de la crisis subprime ), que luego fueron combinados en nuevos activos complejos, revendidos a otras instituciones financieras en EE.UU. y Europa. Estos activos se tornaron tóxicos cuando sus elevadas rentabilidades comenzaron a caer con el debilitamiento de la economía de EE.UU. y la consiguiente cesación de servicio de deudas hipotecarias a partir de 2007. Ya antes de Lehman, las enormes pérdidas de varias instituciones financieras en EE.UU. y Europa, debido a su alta exposición a activos tóxicos, llevaron a su venta a terceros o intervenciones estatales. Pero la quiebra de Lehman transformó el nerviosismo previo en pánico generalizado, debido a dos razones. Primero, reflejó que toda institución financiera grande podría estar expuesta a una exposición altamente incierta a activos tóxicos (ni los mercados ni los supervisores conocían dichas exposiciones). Segundo, mostró que los gobiernos no rescatarían a toda institución por sus pérdidas en activos tóxicos.Las causas últimas de la crisis fueron las profundas fallas de los mercados financieros y las políticas de regulación y supervisión de dichos mercados, combinadas con políticas macroeconómicas expansivas durante la fase cíclica expansiva de 2002-2007. EE.UU. es el país que hizo casi todo mal durante esos años, combinando la irresponsabilidad financiera con la macroeconómica.Más allá de EE.UU., fue Europa el continente más afectado por la crisis, debido a su exposición a activos tóxicos "made in USA" y su propia contribución a la crisis global, a través de burbujas inmobiliarias, bancos frágiles y gobiernos...

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